Чтобы понять источники успеха или причины неудач человека, надо знать о нём как можно больше. Именно с целью составить представление о причинах трейдерских успехов и был ещё в феврале задуман этот проект.

Сначала я думал ограничить круг опрашиваемых своими друзьями, учениками и коллегами. Но проблема в том, что их-то я знаю лично и об успехах этих людей знаю не с чужих слов. Соответственно, вопрос почему именно они добились определённых успехов, мне и так более-менее понятен. К тому же есть риск неосознанно «подгонять» результаты под собственные ожидания. А для объективного исследования необходимо работать и с теми людьми, которых лично не знаешь и поэтому не возлагаешь на них никаких ожиданий.

Получить такой круг людей помог сайт моего давнего коллеги Дмитрия Барановского: «Топ 100 финансовых блогов».

Большую помощь в составлении списка вопросов для интервью мне оказал Джек Швагер и его книги. Первоначальный список вопросов был взят из них. Затем этот список был отредактирован и дополнен собственными вопросами. То, что получилось, было разбито на 5 категорий. «Трейдерская история», «Трейдерские качества», «Взгляд на рынок», «Стратегии», «Школа».

Для привлечения людей к участию в опросе я рассылаю пригласительные письма. Но получение такого письма — вовсе не обязательное условие. Принять участие в интервью может любой трейдер. Для этого достаточно написать мне письмо.

В российской трейдерской практике наш проект - первый. Разговоров о рынке идёт много и о том, каковы причины успеха и как его добиться, написано много слов. Но результаты всего этого как-то разочаровывают. Изучив имеющийся на эту тему материал, мы можем смело составлять досье на какого-нибудь «гуру» заокеанского происхождения — а о трейдерах, работающих даже в одном городе с нами, ничего-то и не знаем! Восполнение этого пробела — основная задача предлагаемого вашему вниманию проекта.

Я прочитал все 100 сайтов топа. И сделал очень любопытные выводы. Место, которое занимает блог, не всегда совсем не соответствует качеству размещённых на нём материалов,. Скорее, больше говорит о личной скромности участника. Помимо этого, у меня появилась много друзей и в ЖЖ, и в Блогспоте. Давайте дружить!

вторник, 20 сентября 2011 г.

Анастасия Игнатенко (г.Саратов)


Аналитический блог Анастасии Игнатенко: fondbirzha.ru



Часть 1 ВАША ИСТОРИЯ


1. Сколько вам лет?
Мне 27 лет.

2. В каком городе живёте?
Я живу в Саратове.

3. Какое у вас образование: среднее, специальное, высшее?
У меня высшее образование, я заканчивала СГУ им. Н.Г. Чернышевского в 2005 году. Факультет механико-математический, специальность: прикладная математика и информатика. Красный диплом.

4. Какая ваша первая специальность, с которой вы пришли на рынок?
Программист, но очень скоро мне захотелось стать трейдером.

5. Сколько лет вы на рынке?
Если брать только фондовый рынок, то 5 лет.

6. Какой ваш стаж в качестве трейдера?
Года 3 активной торговли.

7. Вы независимый или корпоративный трейдер?
Несмотря на тот факт, что я работаю в инвестиционной компании и как многие инвесторы считают что аналитики пишут статьи только на заказ, я себя считаю абсолютно независимой, так как я описываю реальные сделки, которые совершаю сама на своем счете.

8. Сколько мест работы вы сменили являясь трейдером, управляющим, начальником?
Это третье. До этого я была брокером, специалистом мидл-офиса, начальником мидл-офиса в ЗАО "ИГ "ВЕЛЬДЕГА" и управляющим активами в ООО "ТД "Лиа Лев".

9. Как и когда вы впервые заинтересовались биржевой торговлей?
Ещё будучи студенткой, я от своей подруги, уже тогда работающей в банке, услышала про рынок акций, это был 2004 год.

10. Что явилось первопричиной вашего прихода на рынок?
Думаю, что это было любопытство. Хотелось узнать, что это и с чем это едят. Помню на каком-то семинаре нам рассказывали, что пенсионерка из Германии спокойно зарабатывала деньги, торгуя на фондовом рынке, и я подумала, ну а почему бы и мне не попробовать? (смеюсь)

11. Что вообще вы знали о трейдинге, кроме того, что это очень выгодное дело?
Сейчас я понимаю, что тогда я ничего не знала. На рынок я пришла, как и многие, после курса лекций о фондовом рынке и с минимальными знаниями технического анализа.

12. Вы понимали, что делали? Вы что-нибудь читали до этого о фондовом рынке, акциях, фьючерсах, облигациях, рисках, стратегиях?
Много читать о рынке акций я стала уже в процессе. А слова "фьючерсы", "опционы" для меня тогда вообще ничего не значили. Кстати понятие "форвардный контракт" я до сих пор не люблю.

13. Вы знали размеры контрактов? Лотов? Вы знали размер комиссий?
Только самых популярных бумаг: Газпром, Сбербанк, РАО ЕЭС.

14. Использовали ли вы стопы при закрытии неудачных позиций?
- При потере каких денег? 100, 300, 500, 1000 долл. (Рублей)?
- При потере какой части в % счета? 1, 2, 5, 10, 25,50?

Поначалу как пользоваться "стоп-лоссами" я плохо представляла, да и сделки совершала нечасто, да и рынок был растущий (это после 2008 года стало понятно, что это не навсегда), так что какие там "стопы"? (иронизирую)

15. На свои или чужие деньги вы торговали в начале вашей трейдерской деятельности?
Конечно на чужие, свои появились гораздо позже и то это были небольшие деньги.

16. С какой суммы вы начали, как частный трейдер?
Точной суммы я назвать не могу, просто сейчас не вспомню, да и счет был не один, но ответственность за чужие деньги привилась сразу.

17. Какую сумму денег выделяла вам инвестиционная компания для торговли?

18. Какие сделки запомнились вам как наиболее драматичные или волнующие?
В 2008 году таких было немало. Наверное, в тот год больше всего моих нервишек попортил "Норильский Никель". Помните, когда "металлургов" сливали после публичной "порки" "Мечела"? Вот тогда от одних "гэпов" сердце замирало. Я себе тогда даже нервный тик заработала… слава Богу он не прижился)))))

19. Какой год был самым лучшим?
2007 год был хорошим, но все познается в сравнении. 2009 был лучше!

20. Когда вы получили первый ощутимо большой выигрыш? Каким он был?
Большой в процентах или деньгах? Помню, мне удалось заработать 15% за 2 дня на акциях банка "Возрождение", я была собой очень довольна.

21. Каким является ваш среднегодовой доход в %?
Ну, как честный, а главное, скромный трейдер, нужно ответить - больше банковского и та-а-к загадочно улыбнуться)))))

22. Какой ваш год был особенно плохим?
2008!

23. Какой по размеру (в долларах или % ) была самая убыточная ваша сделка?
Кажется была такая, хорошо помнится весна этого года - кризис в Греции, а я сижу, торгую фьючерсами на акции "Сбербанка" на вечерней сессии… И тут оба-на, Доу Джонс несется вниз со скоростью слетевшего с рельс паровоза. Сколько он тогда сделал? -9%, где-то так… Вот тогда меня по "стопу" и выбило, хотя стоял он далеко, процентов -20% за считанные минуты, как корова языком слизала. А утром, что самое обидное, отскок был… Что это было до сих пор непонятно.

24. Как долго вы не торговали после нее?
Да почти весь май боялась снова покупать.

25. Почему вы не ушли с рынка, а продолжили торговать на нем как профессионал?
Я к себе отношусь очень самокритично и профессионалом себя не считаю, есть над чем работать. Не ушла, потому что хотела вернуть свое, да и вообще, вариант бросить не рассматривался.

26. Каким по длительности и по величине был самый значительный дродаун вашего счета?
Ой, в таком, наверное, не признаются, но я скажу, -50% опять же на фьючерсах… месяца два понадобилось, чтобы все выровнять.

27. Вы считаете, что ваши внезапные потери являются следствием каких-то изменений на рынках?
Тогда так и было. Хотя может быть, мы сами придумываем себе эти объяснения? Я согласна, что можно ошибиться в направлении, но обычно, чтобы это понять времени хватает, а когда тебя буквально за 1-2 сделки "раздели", появляется ощущение заговора. Я не знаю, как это передать словами.

28. Как вы пережили кризис 1998 года, 2008 года?
Было сложно, но сейчас я понимаю, что именно этот год (2008, даже правильнее сказать - первая половина 2009) стала для меня точкой начала собственной реализации. В условиях, когда уже нечего терять (я осталась без работы, компания в которой я работала до этого, просто закрылась), начинаешь мыслить по-другому.

29. Есть ли у вас на сегодня какие-то цели вне торговли, чисто по жизни?
Конечно! Я вряд ли буду оригинальной, если скажу, что хочу семью, детей. Сейчас занимаюсь танцами, до этого ходила на курсы английского, но чувствую, что забывается кое-что, поэтому хочу языком заниматься и дальше. Еще хочу выучить итальянский.

30. Кем вы себя видите лет через десять-двадцать - по-прежнему трейдером?
Не знаю, я так далеко не заглядывала, но думаю, что вряд ли буду трейдером… скорее я перейду в категорию инвесторов.

31. Вы испытываете прежнее удовольствие от торговли, если занимаетесь ей по тринадцать часов в сутки?
Да, но помимо удовольствия, я испытываю и жуткую привязанность к данному виду деятельности. Графики крутятся в мыслях даже вне рабочее время…

32. Каким капиталом вы сейчас управляете?
С вашего позволения, я отвечу на сей вопрос так: я занимаюсь управлением счетов сейчас очень ограниченного круга лиц, и это небольшая сумма, и я сознательно не беру больше, так как сейчас я не могу выкладываться полностью, отвлекаюсь на работу. Но и работу бросать не хочу, я нуждаюсь в общении, я это поняла, когда сидела дома.

33. Есть ли практический предел капитала, которым вы можете управлять?
Психологический барьер, несомненно, существует. Причем одна и та же сумма на ММВБ или ФОРТС РТС мною будет рассматриваться по-разному. Вопрос рисков, а я очень ответственный человек.

34. Если у вас есть достаточно личных средств, то почему вы не торгуете на их основе? Ведь тогда вы избежите всех забот, связанных с управлением чужими средствами?
Достаточно, это сколько? (улыбаюсь)

35. Зачем вообще требуется управлять чужим капиталом? Ведь все, что нужно, вы можете получить от своего?
Я, думаю, для самодисциплины. Чужие деньги не позволяют расслабляться, не позволяют совершать необдуманные сделки и держат тебя всегда в нужном напряжении.

36. Есть ли у вас какие- то дополнительные доходы, кроме доходов от трейдинга? Возможно это бонусы, бизнес, преподавательская деятельность, публикации?
Других доходов у меня нет. Я пока не думала, чтобы развивать данные направления.

37. Какую-то часть денег, заработанных на торговле, вы инвестируете в реальные активы или накапливаете на брокерском счете?
Хм… Я даже не знаю, как это подсчитать. Часть денег я "вкладываю" в платья, туфли и сумки (смеюсь), ну и конечно наращиваю свой брокерский счет.

38. К примеру, вы покупали недвижимость? Удачно?
Нет, еще не покупала.

39. Или все, то делается вне рынка, не приносит доходов, как рынок?
Однозначно, на рынке человек способен заработать больше, плюс тут место не играет роли. Будь ты в любой точке земного шара. Я считаю, это очень удобно!

40. Чем занимаетесь в настоящее время?
Работаю аналитиком в саратовской инвестиционной компании ЗАО "Джи Ай Ди Инвест".

41. Какие проекты сейчас ведёте?
Глобальных проектов у меня сейчас нет, зато помимо текущей ежедневной аналитики, я занимаюсь написанием индивидуальной аналитики по пожеланию клиентов. Занимаюсь обучением, но опять же в рамках своей компании. Если вдруг появятся желающие пройти курс обучения, то пусть обращаются.

Часть 2: ВАШИ ЛИЧНЫЕ КАЧЕСТВА


42. Какими внутренними качествами должен обладать успешный трейдер?
Он должен быть самодисциплинированным.

43. Не думаете ли вы, что выдающиеся трейдеры обладают особым даром?
Не думаю.

44. Какова доля таланта и труда в торговом успехе?
Эта не та сфера, на мой взгляд, где можно далеко уехать на одном таланте, в этом деле я считаю, главным является опыт, который нарабатывается ежедневно.

45. Какие трейдерские качества важнее всего для работодателя (фонда)?
Я не знаю, но думаю, что сговорчевость… я в этом плане очень норовистый трейдер, я не могу покупать или продавать по указке со стороны.

46. Вам никогда не приходило в голову, что, может быть, биржевая торговля — это не ваше дело?
По-моему, эти мысли лезут всем в голову))) Не бывает взлетов без падений, увы.

47. А вы не чувствуете, что переутомились как трейдер?
Перед отпуском было такое ощущение… а сейчас я полна сил!!!

48. Известно, что есть очень мало трейдеров, которые столь же удачливы, как вы. Что, на ваш взгляд, отличает вас от остальных?
Хм… Тут, наверное, есть с чем поспорить, что считать удачливостью? Если быть объективной, то доходность выше банковского процента, это уже хорошо. Но повод ли это считать себя удачливым? Думаю, что нет!
Другое дело, участники ЛЧИ, занимающие первые места. Они зарабатывают тысячи процентов, и это определенно большой успех. Вот я где-то в середине между теми и этими. Надеюсь, в «золотой середине» (улыбаюсь сама себе).

49. Вас сильно волнуют большие потери?
Нет, не потери, не выигрыши. Эмоций хватает ровно на 5 минут.

50. Как вы справляетесь с эмоциональным стрессом, когда попадаете в полосу неудач?
Выключаю монитор, а потом… летом, иду на пляж… в другое время года, гулять, встречаться с друзьями, в общем, отвлекаюсь от торгового процесса. Кстати, иногда полезно выпить!

51. Вас сильно волнуют большие выигрыши?
Нет.

52. Что придает вам стойкости на рынке: интуиция, мужество, системный подход?
Я выучила один важный урок для себя – я торгую только по СВОИМ сигналам, чтобы там не считали другие. Только свои ошибки можно понять и только их можно избежать в дальнейшем!
Да, можно сказать, что у меня есть определенный свод правил, которыми я пользуюсь, но я могу и купить бумагу, потому что просто шестым чувством знаю, что она может вырасти.

Часть 3: ВАШ ВЗГЛЯД НА РЫНОК


53. Изменились ли рынки с тех пор как вы начали торговать на них?
Да, они теперь не только растущие.

54. Какими они стали?
Выросла волатильность, но они стали интересными. Стало больше возможностей, опять же появился срочный рынок, в 2006, когда я начинала торговать, его еще не было.

55. Чувствуете ли вы, что рынки стали более умными, на них стало труднее торговать или все определяется не опытом участников, а внешними рыночными факторами?
Я убежденный технический аналитик, поэтому пинять на внешние факторы не буду. Да, случается фос-мажор: теракты или погодные катаклизмы, но это скорее исключения из правил.

56. Почувствовали вы увеличение доли роботов на рынках?
Я не пипсовщик и не скальпер, поэтому роботы мне не мешают, но синхронность и быстрота выставления некоторых заявок видна невооруженным глазом. Поэтому, да, почувствовала.

57. Чувствуете ли вы когда на рынок начинают приходить большие деньги или уходить с них? В чем это проявляется на ваш взгляд?
Я слежу за объемами торгов и за открытым интересом в контрактах, но мне абсолютно неважна природа этих денег. Меня не интересует вопрос «Зачем?», меня интересует вопросы «Когда?» и «Надолго ли?».

58. Не считаете ли вы, что сегодня рынки более склонны к ложным прорывам? Значит ли это, что системы, следующие за тенденцией, обречены на посредственные результаты?
Если вы словили тренд, то обычно ложные прорывы вам не страшны.

59. Не считаете ли вы, что за последние пять—десять лет рынки изменились благодаря тому, что сейчас на долю профессиональных управляющих капиталом приходится гораздо большая доля спекулятивной торговли по сравнению с мелкими спекулянтами, которые обычно и делают все мыслимые ошибки?
У меня нет такого стажа, чтобы судить о таком большом временном разрезе как 10 лет.

60. Какие рынки оказывают самое сильное влияние на российский и когда это влияние заметно сильнее всего?
Американский рынок, сырьевой, китайский, я бы записала их в таком порядке, по убыванию.

61. Насколько одинаково поведение различных рынков? Похожи ли ценовые модели рынка акций и рынка облигаций или же им свойственна определенная индивидуальность?
Облигациями я никогда не занималась. Тут я только теоретик, и то поверхностный.

62. По-вашему, модели разных рынков похожи или нет?
Уверена, что да.

63. Не считаете ли вы, что рынок акций отличается от других рынков? Или он ведет себя так же, как и другие рынки?
Определённо какие-то характерные особенности ему присущи, у всех рынков есть индивидуальность, но в целом, я считаю, что они похожи.

64. Техническая информация по товарным рынкам исчерпывается, в основном, показателями цены, объема и открытого интереса. А по индексам акций ее намного больше: это коэффициенты роста/падения, разнообразные психологические показатели, соотношения различных групп акций и так далее. Означает ли это, что обычные системы, следующие за тенденцией, изначально оказываются в невыгодном положении из-за того, что они недостаточно используют информацию?
Мне достаточно технических данных.

65. Отличается ли рынок акций от товарных рынков?
Странный вопрос, и да, и нет. Я не знаю, как это объяснить…

66. Каково наибольшее заблуждение публики в отношении рынка?
Что рынок кому-то что-то должен!

67. Какие новые тенденции, на ваш взгляд, как давнего знатока рынков ожидают нашу экономику в ближайшем будущем?
Второй волны кризиса, как полагают многие эксперты, я не жду. Я верю в цикличность спадов и подъемов, и потому считаю, что рынки будут восстанавливаться, также как это было после падения в 1998 году.

68. На каких рынках у вас действительно возникают трудности из-за недостаточной ликвидности?
В общем-то, по причине малой ликвидности некоторых контрактов даже на срочной секции я отказалась от торговли многими инструментами. Оставила только самые популярные: фьючерс на индекс РТС, фьючерс на доллар и на акции Сбербанка, все остальное – неликвид (не скажу только за товарные фьючерсы, ими я не торговала).

69. Какими позициями можно спокойно оперировать, не создавая проблем на малоликвидных и высоколиквидных рынках?
Наверное, только среднесрочными, и если входишь и выходишь из рынка частями.

70. Как можно оценить ликвидность рынка до и после кризиса? Насколько % упали обороты?
На мой взгляд, ликвидность упала, остался страх. Некоторые люди засели плотно в бумагах, купленных на максимумах 2008 года. Проценты оборотов не назову, но то, что они стали меньше, это очевидно.

71. Можете ли вы торговать на таких рынках, где нет высокой ликвидности, но бывают мощные тенденции?
В последнее время я торгую только ликвидными инструментами.

72. Что происходит, когда вы размещаете приказы на тех рынках, которые не относятся к числу самых ликвидных? Не замечали ли вы, что эти приказы действительно движут рынком?
Я уже не помню, так как это было давненько.

73. Нередко слышишь истории о том, как очень крупные трейдеры пытаются толкнуть рынок вверх или вниз. Им это удается?
Думаю, что имитируя интерес, они, конечно же, вызывают спекулятивные всплески, но ненадолго. Но, если это происходит на протяжении какого-то времени (например, в течение дня, как это частенько бывает в акциях «Сбербанка»), то срабатывает принцип домино, одни покупки/продажи порождают другие и срабатывает стадный инстинкт.

Часть 4: ВАШИ УСПЕШНЫЕ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ


74. Кто вы больше:
- интуитивный трейдер?
- системный трейдер?
- интуитивно-системный трейдер?

Скорее, третье.

75. Являетесь ли вы трейдером:
- одного рынка: Россия, Америка?
- одного класса активов: акции, облигации, фьючерсы?
- одного актива: индекс РТС, нефть, Газпром?
- одной стратегии: арбитраж, спреды, спекуляции?

Да, я торгую только на РФР.

76. Ваши активы диверсифицированы или сосредоточены в одном инструменте, рынке, стратегии?
Всё постоянно меняется, но, как правило, у меня не больше 3-5 инструментов открыты одновременно.

77. Ваши валюты диверсифицированы, или ваш удел только рубль? только доллар? только евро?
Я торгую фьючерсом доллар/рубль.

78. Вы торгуете внутри дня или на более высоких таймфреймах: день, неделя, месяц?
Мой любимый интервал – это день, его я беру за основу в принятии решений. Но все зависит от того как быстро достигаются поставленные цели, иногда это бывает в течение дня, иногда требуется неделя и больше.

79. Какова средняя частота ваших операций: каждые 15 минут, каждый час, несколько часов, каждый день, несколько дней...?
Почти каждый день. В кэше мне скучно.

80. Каких сделок по частоте у вас больше: прибыльных или убыточных?
Прибыльных.

81. Что вы любите торговать больше: краткосрочные ценовые колебания, тренды продолжительностью в несколько дней, среднесрочные месячные тренды, длинные квартальные(годовые) тренды?
Находясь в рынке ежедневно, тяжело выжидать среднесрочные тренды, поэтому зачастую это краткосрочные тренды или тренды, длящиеся несколько дней.

82. Торговали ли вы когда-нибудь в круглосуточном режиме, или ваш удел строгие рамки торговой сессии.
Нет, сон – необходим для здоровья. Рынок никуда не убежит, он будет и завтра, поэтому я живу по принципу «Будет день – будет пища».

83. Торгуете ли вы вечернюю сессию на ФОРТСЕ?
Активно, нет. Но если есть открытые позы, то выставляю свои заявки и выключаю терминал. Очень редко совершаю операции в это время.

84. Каких торговых правил вы придерживаетесь?
Не отступать от плана в первую очередь, если решила держать позицию, то держу, если решила покупать – покупаю. И не торгую, когда плохо себя чувствую.

85. Как вы относитесь к неизбежным гэпам российского рынка из-за разницы времени с Америкой.
Как к неотъемлемой части нашего рынка.

86. Что вы делаете при сильном росте рынка:
- Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок выйдет на вершину и успокоится?

У меня нет штампованного ответа на этот случай. Я веду себя по-разному, и закрываю «лонги», и открываю, и могу даже «шортить».

87. Что вы делаете при сильном падении рынка:
- Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок упадет на дно и успокоится?

Здесь уместнее дождаться как-то локального «дна», а то не ровен час, получить второе в подарок. Как в анекдоте! (смеюсь)

88. Что вы делаете на слабом низковолатильном боковом рынке:
- Торгуете, не торгуете, готовитесь к сильному движению?

Я люблю «боковики», во-первых, они занимают большую часть времени на нашем рынке, а во-вторых, в них очень комфортно торговать.

89. Что вы делаете на сильном высоковолатильном боковом рынке:
- Торгуете, не торгуете, ждете пока рынок успокоится, чтобы вступить в игру?

Я всегда торгую.

90. Как вы действуете в ситуации рынок растет, а вы не успели купить дешево?
Ищу момент для покупки, но делаю это на меньшую сумму.

91. Как вы действуете в ситуации рынок падает, а вы не успели продать дорого?
«Шортить» я не люблю, делаю это крайне редко. А если я упустила момент закрыть выгодно «лонг» (но такое бывает крайне редко), я закрываюсь по текущей цене.

92. Что вы делаете в случае своего психологического кризиса, вызванного сильными движениями рынка ПРОТИВ вас?
Я уже писала, что закрываю терминал и ищу дела, которыми можно заняться. Чтобы вытравить всю злобу на себя, я начинаю делать уборку. И дома чисто, и мозги приходят в порядок.

93. Вы всегда задаетесь уровнем, на котором выйдете из сделки еще до вступления в нее?
Задаться-то задаюсь, но не всегда его дожидаюсь (пожимаю плечами).

94. Когда вы отдаете приказ об открытии позиции, сопровождается ли он приказом по выходу из нее?
Нет, я держу его в голове.

95. Бывает ли так, что если вы открыли позицию, а потом уже через пять минут в ней разочаровались, то вам и в голову не придет беспокоиться о том, что сразу закрывать позицию неприлично и что брокер может подумать, что вы сошли с ума.
Нет (смеюсь), в такие моменты мне некогда думать о том, что подумают обо мне другие.

96. А случалось ли вам возвращаться в сделку сразу же после выхода из нее?
Да, бывало. Но чаще всего рынок мне говорит, что не надо ловить того, на что не рассчитываешь.

97. Стоит ли прислушиваться к чужим советам и входить в сделку без ее самостоятельного анализа?
Никаких советов. Ни гуру, ни аналитиков, ни друзей!

98. Получали ли вы плохие советы от хороших трейдеров/начальников о входе в сделку?
Советы я получаю постоянно, но я им не следую. Я борюсь за право быть независимой в своей торговле и не терплю, когда мне что-то навязывают.

99. Вы обсуждаете рынки с другими трейдерами? Лично, на форуме, в чате?
Да, я периодически захожу на форум стокпортала, но не для того, чтобы получить подтверждение своим мыслям, а чтобы пообщаться.

100. Можно ли просто посмотрев на рынок и не пользуясь никаким анализом принять правильное решение о сделке?
Можно.

101. Вы открываете сразу 100% позицию, или частями?
102. Вы закрываете сразу 100% позицию, или частями?

На эти два вопроса отвечу одновременно: нет, я никогда не вхожу в позицию на 100%.

103. Всегда ли вы используете фундаментальный анализ при формировании своих торговых решений?
Да я им не пользуюсь вовсе. Максимум слежу за выходом бухгалтерских отчетностей.

104. Имеет ли каждая ваша позиция имеет под собой некую фундаментальную основу?
Техническую, да.

105. Можно ли сказать так: при значимом изменении фундаментального расклада направление первого движения рынка часто служит хорошим индикатором долгосрочной тенденции.
Можно, поэтому иногда стоит поискать новость, чтобы понять почему растет такая-то бумага.

106. Какую роль в торговле играет интуиция?
Не последнюю, но лучше её подкреплять чем-то еще. Безоговорочно, я верю только своим снам.

107. Насколько большую роль в торговле играет везение?
Ну, если по теории вероятности: повезет – не повезет, то 50%. А так, не знаю (смущена).

108. Что для вас технический анализ: чепуха или рациональность?
Технический анализ – для меня всё!

109. Что в нем есть рационального, а что — от черной магии?
Как гласит теория Доу: «Ключ к предвидению будущего лежит в анализе прошлого», я считаю, что так и есть, и не вижу ничего сверхестественного в этом. Ряд Фибоначчи, к примеру, имеет тесную связь с золотым сечением, а по пропорциям золотого сечения мерят всё живое, чем плох фондовый рынок? Просто, кто-то этого не знает и не стремиться знать, и им проще сослаться на нерационального данного анализа, чем углубиться в эти знания.

110. Случается ли вам начинать сделку только потому, что на графике появляется модель, которая, как вы по опыту знаете, часто предшествует подъему рынка? То есть когда у вас нет для этого никаких фундаментальных оснований.
Да.

111. Вы обычно следуете за прорывами торговых коридор? Если да, то что вы делаете, если прорыв оказался ложным?
Да, я люблю прорывные стратегии. Ну что можно сделать, если ты не прав? Либо признать это, либо дождаться ситуации, когда всё изменится.

112. А как насчет прорывов, которые происходят в день публикации какой-нибудь статьи или новости?
Если это не корпоративная новость, то мне всё равно.

113. Стоит ли участвовать в малопонятном, но сильном движении цены?
Нет, надо участвовать только в том движении, которое ты понимаешь, иначе ты не поймешь, где оно закончилось.

114. Верно ли, что с расширением использования компьютерных систем, следующих за тенденцией, увеличилась частота ложных технических сигналов?
Не знаю, я застала уже технический прогресс и не знаю, как было раньше.

115. Допустим, вы купили на прорыве рынка вверх из зоны консолидации, а он начинает двигаться против вас, то есть обратно в коридор. Как вы определяете момент выхода из рынка? Как вы отличаете мелкий откат от неверно сориентированной сделки?

116. Иногда масса других участников рынка используют один и тот же уровень остановки, что может подтягивать к нему рынок. Вас не смущает такой вариант?
Когда как, но предпочтительнее нащупать свой уровень.

117. У вас получается использовать стоп-приказы, или размеры позиции практически не позволяют это сделать и вы вручную открываете или закрываете позицию?
Я использую «стопы», когда не у монитора, пока у меня не было ситуаций, чтобы они не срабатывали полностью.

118. Какой способ торговли для вас более предпочтительнее: по лимитированным, рыночным или стоп-заявкам?
Лимитированные заявки мне нравятся больше всего, так как я заранее знаю уровень, где хочу купить и где продать.

119. Что в конечном итоге говорит вам о неверном направлении вашей торговли? Стоп-приказ, конечно, ограничивает потери от вашей первой сделки. Но если вы уверены в фундаментальном обосновании выбранного направления, то вы предпримите следующую сделку? Однако когда общее направление рынка определено неверно, потери пойдут одна за другой, не так ли? В какой же момент вы признаете свою ошибку?
Один «стоп», действительно, не изменит моего мнения. Возможно, я пойму, что просто выбрала неправильный уровень «стопа». Но вот череда «стопов» заставит меня задуматься над собственным решением.

120. Признаете ли вы существование таких систем, следующих за тенденцией, которые могут указать уровни, где можно ожидать появления на рынке крупных капиталов. Используете ли вы системы такого типа для торговли какой-либо частью управляемых вами капиталов?
Я таких систем не видела, но я допускаю, что они есть.

121. Как вы считаете, можно ли вообще создать такую торговую систему, которая не уступит хорошему трейдеру?
Система – это свод правил, если все автоматизировать, то почему бы и нет. И у МТС есть один несомненный плюс перед трейдрами (ведь они живые люди) и склонны к промедлению, к взвешиванию собственных решений и к эмоциональной нестабильности, а робот просто обрабатывает полученный сигнал.

122. Вы не могли бы рассказать о своей методике фундаментального анализа? Как вы определяете, какой должна быть справедливая цена на рынке?

123. Вы можете торговать круглосуточно? Хотите ли вы это делать? Как вы распределяете свое время между работой и личной жизнью?
Нет, торговать круглосуточно я не хочу и к этому не стремлюсь. Я работаю до 17-00, если я дома, то переставлю заявки на вечерней сессии, если нет, то ставлю «тейки» до определенной даты или до «отмены».

124. Как вы считаете, стоит ли переламывать ситуацию силой, если она развивается не в вашу пользу?
А разве это возможно?

125. Вы упомянули два необходимых элемента — контроль над риском и уверенность в заключаемой сделке. Каков обычный риск ваших сделок?
Это может быть 2% от сделки и 20%, всё по-разному, всё зависит от рынка на котором я торгую.

126. Если рынок трижды подряд поднимается до верхнего предела, то в какой-то момент он может открыться на нижнем пределе. Как вы определите или почувствуете, когда нельзя открывать длинную позицию на верхнем пределе?
Да, возможно, я этого и не пойму. Всё зависит от конкретного графика, иной раз стоит идти ва-банк.

127. Делаете ли вы перерывы после череды убыточных сделок? Какой длительности?
Перерывы в таком случае образуются сами собой… так как надо понять, почему идут убытки и как преломить ситуацию. Но, последний раз я прерывалась только в мае.

128. Занимаетесь ли вы анализом своих ошибок?
Сейчас я это делаю реже, ленюсь и еще, когда все получается, начинаешь думать, что я научилась понимать рынок. Обычно такая самоуверенность наказуема.

129. Ведете ли вы дневник трейдера для записи этих ошибок?
Сейчас нет, но вела, очень долго.

130. Как вы поступаете, если ваше трейдерское чутье говорит одно, а ваши системы — другое?
Подкидываю монетку (смеюсь). Шучу, конечно. Чаще уступаю своему чутью, думаю, что опыт для того и нужен, чтобы видеть то, что не видит система.

131. Прежде чем принимать решения, вам дожидаетесь появления каких-то признаков разворота рынка?
Не всегда, я торопыга.

132. А как насчет того, чтобы открыть сделку против доминирующей тенденции?
И такое бывает…

133. Если вы проводите такую сделку, то есть покупаете, когда потенциал движения вниз ограничен, то вы идете до победы или в какой-то момент сдаетесь?
Все зависит от интервала времени. Если всё укладывается в максимально короткие сроки, то я стараюсь выжать всё, что можно. Но если я томлюсь какое-то время, а цена не уходит туда, куда мне надо, то я скорее выйду из сделки, чем буду дальше выжидать. Мне кажется, деньги должны работать, а не лежать.

134. Как системный трейдер вы используете такую систему, которая наилучшим образом прошла тестирование по прошлым данным, или руководствуетесь иными факторами?
Я считаю, что надо постоянно совершенствоваться, поэтому ищу новые индикаторы и новые сигналы, добавляя их к существующим.

135. Влияет ли масштаб торговли на ее результативность? Труднее ли добиваться успеха, торгуя по-крупному?
Влияет, конечно. Инвестор может пересидеть убыток в 5-10%, а спекулянт с плечами не имеет такого права, даже мысли не должен такой допускать. Крупный капитал требует грамотного распределения, да, с ним труднее. Точнее, с ним ответственнее!

136. Мешает ли вам проскальзывание?
Нет.

137. Как вы приходите к выводу о том, что ваша крупная позиция ошибочна? Что вам подсказывает закрыть ее?
Я обычно захожу частями, строю пирамиду, поэтому если я всё же вся в сделке, то значит, всё развивается по моему сценарию.

138. Задаетесь ли вы максимально допустимым уровнем риска, когда начинаете сделку?
Нет, я оцениваю сделку изначально по критерию минимального риска, но могу этот уровень пересмотреть позже.

139. Тенденцию легко выявить и с помощью простой системы. Используете ли вы для этого какие-то особенные признаки?
У каждого есть свои секреты.

140. Вы полагаете, что мы доживем до того дня, когда системы, следующие за тенденцией, станут неэффективными?

141. Смогут ли в этих условиях давать прежний эффект те методы, которыми вы пользовались раньше?
Еще раз повторюсь, что надо постоянно совершенствоваться, поэтому прошлые удачи не должны притуплять желания познавать новое.

142. Я понимаю, что вы не можете вдаваться в подробности, но разве ваш подход к ложным прорывам не влечет переход на более краткосрочную торговлю, которая позволяет быстрее реагировать на такие ситуации?

143. Используете ли вы долгосрочные сценарии экономического роста, инфляции и курса доллара, вырабатывая свои торговые решения?
Я очень часто опираюсь на динамику валютного рынка.

144. Даже если вы считаете, что доллар вот-вот упадет, то это все равно не скажется на основных схемах вашей торговли?

145. Вы читаете какие-нибудь аналитические бюллетени?
Иногда.

146. Как вы выбираете акции для торговли? Есть ли какие-то формальные параметры для их отбора?
Просто есть акции-любимчики, а есть те, которые я не понимаю. Первыми я торгую всегда, вторыми – никогда!

147. Вы торгуете акциями иначе, чем фьючерсами?
В акциях я могу занимать среднесрочные позиции, во фьючерсах предпочитаю – краткосрочные.

148. Процесс отбора также чем-то отличается?
Ликвидностью.

149. Вы предпочитаете какие-то определенные типы акций?
В основном, первый эшелон.

150. Вы предпочитаете фундаментальный или технический анализ?
Технический.

151. Какие фундаментальные показатели вы отслеживаете применительно к рынку акций?
152. А как насчет относительной силы [мера ценовой динамики данной акции по отношению ко всем другим акциям].


153. Чем еще вы интересуетесь при выборе акций?
154. На каком основании?

Показателями объемов, я могу на краткосрок купить бумаги 2-го 3-го эшелона, если вижу, что в ней идут хорошие обороты.

155. Много ли общего в поведении различных рынков? Например, можете ли вы торговать облигациями так же, как фьючерсом на индекс РТС?
Не торгую облигациями.

156. Что является причиной для наращивания позиции?
Закрепление выше какого-то важного уровня, рост объемов, установление нового максимума по бумаге и т.д.

157. Как вы поступаете, попав в полосу неудач? Как вам удается вырываться из этой полосы неудач?
Удавалось. Но хотелось бы не проверять этого больше…

158. Как и когда вы снимаете прибыль?
Когда мне нужны деньги, то и снимаю.

159. Ведете ли вы ежедневный учет своего баланса? Строите ли его график?
Мне достаточно видеть ежедневные цифры в терминале.

160. Насколько это полезно? Стоит ли трейдерам строить графики своего баланса?
Не знаю.

161. Планируете ли вы прибыль заранее: На день, неделю, месяц, квартал, год, 5 лет, 10 лет?
Прибыль со сделки – да, но не более.

162. Как часто вы подводите итоги своей работы на рынке: каждый день, неделю, месяц, квартал, год?
Ежемесячно.

163. Труднее ли становится торговать с увеличением счета? Осложняет ли это вашу торговлю?
Мне это наоборот придает легкости, так как с увеличением «подушки безопасности» я чувствую себя более комфортно.

164. Расскажите, как обычно проходит ваш рабочий день? Планируете ли дела заранее или все зависит от обстоятельств?
Весь анализ я делаю утром, до открытия торгов. Внутри дня корректировки допускаются, но, как правило, незначительные.

Часть 5. ВАША ШКОЛА


165. Учились ли вы у кого-нибудь или где-нибудь профессии трейдера?
Я проходила те же учебные курсы, что проходят многие сейчас.

166. Если да, то кто был вашим первым учителем?

167. Кому вы хотели бы подражать, на кого хотели быть похожим?
Подражать? Нет, я не хочу быть похожей ни на кого... я хочу быть самой собой!

168. Какими специфическими знаниями должен обладать успешный трейдер?
Трудно сказать. Кому-то достаточно «читать» графики, а кому-то дай хоть самые точные сигналы и индикаторы умудрится проиграть. Я думаю, что отчасти это зависит от характера, знания и опыт важны, но они второстепенны. Добиваются успехов только те трейдеры, кто не боится рисковать, я так думаю.

169. Нужны ли специальные знания для успешной торговли: курсы, институт, университет?
Я знаю и самоучек, которые вполне конкурируют с профессионалами. Поэтому полагаю, что не всегда!

170. Достаточно ли только опыта для успешной работы?
Смотря что человек вынес из этого опыта...

171. Можно ли сказать, что вы, в основном, самоучка, или другие трейдеры научили вас чему-то полезному?
Определенно, я узнала, что такое ФОРТС и арбитраж не из книжек, а на деле, торгуя в коллективе. Поэтому с благодарностью вспоминаю своих коллег, которые не поленились мне объяснить всю суть торговли фьючерсами.

172. А у вас есть свои ученики?
Я провожу семинары и обучающие курсы, но дальнейшей судьбы своих учеников я не знаю.

173. Есть ли среди них очень успешные трейдеры?
Не знаю.

174. Если да, то в какой пропорции вы относите их достижения к своему наставничеству и к их собственным талантам?

175. Есть ли что-то такое, что выдает в ученике задатки хорошего трейдера?
Упорство, оно помогает не сломаться даже если тебя постигают неудачи. Большинству сразу подавай прибыль, они не хотят напрягать свои головы и потому скоро уходят с этого поприща. Кому-то не хватает смелости, их сковывает боязнь потерь...

176. Можно ли научиться торговать?
Можно! Без сомнений!

177. Как вы думаете, что происходит с теми, кто так и не научится торговать?
Они уходят с рынка либо становятся долгосрочными инвесторами, застряв в одной из не самых удачных сделок. Кто-то ищет применение своим талантам в околорыночной сфере.

178. Если сравнить ваших удачных учеников с массой других, то можно ли найти какие-то характерные различия?

179. Какие заблуждения приводят к неудачам в торговле?
Заблуждения? Дайте подумать...
Пожалуй, главное заблуждение (я его уже упоминала), что рынок кому-то что-то должен!

180. Какой совет вы бы дали начинающим трейдерам?
Не слушайте чужих советов. Нарабатывайте свою статистику. Делайте регулярно работу над ошибками и ищите свой стиль торговли.

181. Какие еще ошибки, помимо чрезмерной торговли, обычно допускают новички?
Разные. Одни не учитывают при торговле комиссионные и в итоге оказывают в нуле, кто-то принимает решение слишком поздно, перестраховываясь. Есть такие, что жмут на «покупку» просто так, без мотивации. Ошибок много, их всех не упомнишь.

182. Что бы еще вы посоветовали новичку?
Читать больше книг, всяких, глубоко технических и даже художественных, чтобы понимать каким может вас застать рынок. Я сама постоянно пересматриваю свечной анализ и нахожу другие индикаторы, которыми пользуются немногие. Даже читая одно и тоже сотню раз я знаю, что в нужный момент эта информация у меня всплывет сама, поэтому советую читать-читать и читать!

183. Верна ли идея, что можно взять почти любого достаточно умного человека и превратить его в удачливого трейдера?
Ой, думаю нет, каждый умен по-своему и в своем деле. Умный переводчик вряд ли будет успешным трейдером. Надеюсь я этим никого не обижу, но это мое сугубо личное мнение!

184. Вы не боитесь раскрывать свои торговые секреты?
Я вас, возможно, удивлю, но нет. Я описываю их ежедневно вот уже почти два года... и все равно находятся неверующие или противоборцы. Так что я ничего не теряю при этом!

185. Есть ли такие торговые принципы, о которых вы могли бы рассказать, не раскрывая своих секретов?
  • Я никогда не вхожу в сделку всей суммой.
  • Стараюсь не торговать, когда занята чем-то другим или плохо себя чувствую.
  • Не мечусь в течении дня, если с утра определила себе цели.
186. Что бы вы могли посоветовать другим трейдерам относительно того, как сохранять спокойствие в периоды торговых потерь?
Неудачи случаются у всех. Я очень люблю высказывание Сороса: "Абсолютно не важно, прав ты или не прав. Важно лишь то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько денег ты теряешь, когда ошибаешься". Поэтому относитесь к неудачам, как к еще одному барьеру на пути, ведущему вас к успеху и всё!!!

187. Имея за плечами весь свой торговый опыт — от поражения до исключительного успеха, — что бы в первую очередь вы посоветовали:
- начинающему трейдеру?

С самого начала будьте готовы к тому, что только вы и никто другой ответственен за ваши проигрыши и выигрыши, учитесь самодисциплине и тогда у вас все получится.

- трейдеру-неудачнику?
Если вы несете большие убытки и получаете маленькую прибыль, то проблема не в неудаче, а в неправильном соотношении риска и дохода. Если вам мешают эмоции, и вы их не может побороть — идите на спокойный рынок, выберите облигации, не торгуйте с плечом и не даже мечтайте о фьючерсах. Если же вы всегда ищите виноватого, и не готовы признать себя плохим трейдером, то вам я посоветую только одно — уходите с рынка, пока он еще к вам милостив.

воскресенье, 11 сентября 2011 г.

Сергей Спирин (г.Москва)

Блог Сергея Спирина: Записки инвестора :: O_O Надоело пялиться в монитор и просыпаться по ночам в холодном поту? Бросайте спекуляции, займитесь инвестициями! Блог Сергея Спирина | fintraining.livejournal.com



Небольшое, но необходимое предисловие к ответам

Получив от Николая вопросы, я был, признаюсь, слегка удивлен, поскольку «трейдинг» - это не то слово, которым я сам когда-либо называл свою деятельность.

Прежде чем вы прочитаете мои ответы на вопросы, считаю нужным пояснить, что трейдинг не является ни моим основным занятием, ни моим основным источником доходов. Я инвестор, предприниматель, консультант, преподаватель, писатель и еще много кто, и лишь после этого – трейдер, да и то лишь в том смысле, что иногда провожу операции с ценными бумагами на бирже. И хотя формально я все же являюсь трейдером, боюсь, что большинство участников опроса понимают под трейдингом совсем не то, чем занимаюсь я.

Тем не менее, думаю, что взгляд инвестора трейдерскому сообществу также может быть интересен.

Сергей Спирин


Часть 1 ВАША ИСТОРИЯ

1. Сколько вам лет?
38

2. В каком городе живёте?
Москва

3. Какое у вас образование: среднее, специальное, высшее?
Высшее. Вернее, два высших, первое, базовое — техническое, второе, дополнительное — экономическое

4. Какая ваша первая специальность, с которой вы пришли на рынок?
Чем я занимался в то время, когда впервые вышел на рынок ценных бумаг? Работал в банках. К рынку моя специальность в то время отношения не имела, в банках я был управляющим сетями филиалов и отделений. На рынок пришел не от лица банка, а в качестве частного инвестора.

5. Сколько лет вы на рынке? Какой ваш стаж в качестве трейдера?
Если считать мои ранние и не слишком удачные эксперименты с ГКО, то с 1998 г. Если под рынком иметь в виду рынок акций, то где-то с 2003 г.

6. Вы независимый или корпоративный трейдер?
Я — независимый частный инвестор.

7. Сколько мест работы вы сменили являясь трейдером, управляющим, начальником?
Моя работа никогда не имела прямого отношения к трейдингу. Сначала работал в банках, пять лет назад ушел в самостоятельный бизнес. Параллельно с этими занятиями иногда проводил операции на рынке.

8. Как и когда вы впервые заинтересовались биржевой торговлей?
В институте, где-то в 1993 г., когда получал экономическое образование, и прочитал книжку Л. Энджел, Б. Бойд «Как покупать акции».

9. Что явилось первопричиной вашего прихода на рынок?
Любопытство, интерес, желание получать дополнительный доход от инвестиций.

10. Что вообще вы знали о трейдинге, кроме того, что это очень выгодное дело?
Я немного был со стороны знаком с работой трейдеров в дилинговых отделах банков. Но, в общем, представление было смутное.

11. Вы понимали, что делали? Вы что-нибудь читали до этого о фондовом рынке, акциях, фьючерсах, облигациях, рисках, стратегиях?
Читал, но в основном, это была попса, вроде упомянутой книги «Как покупать акции?» или книг Кийосаки.

12. Вы знали размеры контрактов? Лотов? Вы знали размер комиссий?
Я интересовался этим вопросами, прежде чем лезть в рынок. Не уверен, что правильно понимал все, но старался понять.

13. Использовали ли вы стопы при закрытии неудачных позиций?
При потере каких денег? 100, 300, 500, 1000 долл. (Рублей)?
При потере какой части в % счета? 1, 2, 5, 10, 25,50?

В начале пути, когда я еще баловался спекуляциями, я использовал стопы, но ставил их не системно, а «по теханализу», в районе уровней поддержки/сопротивления. Сейчас я понимаю, что это не самая лучшая идея, но у меня нет желания проверять другие спекулятивные стратегии. Последние несколько лет стопов не ставлю, мои инвестиционные стратегии не подразумевают использования этого инструмента.

14. На свои или чужие деньги вы торговали в начале вашей трейдерской деятельности?
Исключительно на свои.

15. С какой суммы вы начали, как частный трейдер?
Точно не помню. Где-то порядка 50—100 тысяч рублей выделил себе на эксперименты с ценными бумагами.

16. Какую сумму денег выделяла вам инвестиционная компания для торговли?
Никакой, если не считать стандартных «плечей».

17. Какие сделки запомнились вам как наиболее драматичные или волнующие?
Как говорил Пол Самуэльсон, настоящие инвестиции должны быть примерно столь же увлекательны и волнительны, как наблюдение за растущей травой или сохнущей краской. Вот и у меня примерно так же.

18. Какой год был самым лучшим?
С точки зрения увеличения счета на рынке ценных бумаг, видимо, 2005—2006 гг. Впрочем, поговорка «не надо путать бычий рынок с гениальностью» мне известна, и я прекрасно понимаю, что гениальность здесь не причем.

19. Когда вы получили первый ощутимо большой выигрыш? Каким он был?
Я никогда не относился к инвестициям, как к игре, поэтому если говорить именно про «выигрыш», то, наверное, никогда. Года с 2004—2005 я начал получать стабильный доход от инвестиций, но к слову «выигрыш» этот доход не имеет отношения.

20. Каким является ваш среднегодовой доход в %?
Очень по-разному бывает.

21. Какой ваш год был особенно плохим?
Если говорить о довольно крупных потерях, которые были для меня неожиданными, то, пожалуй, 1998-й год, потери на рынке ГКО. Просадки происходят и сейчас, но сейчас я рассматриваю их как элемент системы, как возможности для выгодных покупок.

22. Какой по размеру (в долларах или %) была самая убыточная ваша сделка?
Потери на рынке ГКО составили примерно 50—60% от вложенной в этот инструмент суммы (если за основу брать долларовую оценку капитала) за счет девальвации рубля во время «замороженных» торгов по ГКО.

23. Как долго вы не торговали после нее?
Несколько лет.

24. Почему вы не ушли с рынка, а продолжили торговать на нем как профессионал?
Я вернулся совсем на другой рынок, с совсем другим уровнем понимания.

25. Каким по длительности и по величине был самый значительный дродаун вашего счета?
Затрудняюсь ответить. Не помню.

26. Вы считаете, что ваши внезапные потери являются следствием каких-то изменений на рынках?
В последние годы внезапных потерь не было. Были просадки, являющиеся частью системы, к которым не применимо ни слово «внезапные», ни слово «потери».

27. Как вы пережили кризис 1998 года, 2008 года?
Про 1998-й год написал выше. Впрочем, тогда я был больше сосредоточен на работе, чем на инвестициях. 2008-й год, благодаря сбалансированному инвестиционному портфелю, пережил хорошо.

28. Есть ли у вас на сегодня какие-то цели вне торговли, чисто по жизни?
Есть цели в рамках бизнеса, личного развития и т.п.

29. Кем вы себя видите лет через десять—двадцать — по-прежнему трейдером?
Я и сейчас не трейдер. И через десять-двадцать лет вряд ли им стану.

30. Вы испытываете прежнее удовольствие от торговли, если занимаетесь ей по тринадцать часов в сутки?
Тринадцать часов у меня и в год вряд ли наберется.

31. Есть ли практический предел капитала, которым вы можете управлять?
Затрудняюсь ответить. Думаю, что такого предела нет.

32. Если у вас есть достаточно личных средств, то почему вы не торгуете на их основе? Ведь тогда вы избежите всех забот, связанных с управлением чужими средствами?
Торгую исключительно личными средствами.

33. Зачем вообще требуется управлять чужим капиталом? Ведь все, что нужно, вы можете получить от своего?
Чужой капитал – это «плечо», «рычаг». Время – деньги. Используя чужие деньги выигрываешь свое время. Впрочем, для меня это пока больше теория, повторюсь, пока я управляю исключительно своими деньгами.

34. Есть ли у вас какие- то дополнительные доходы, кроме доходов от трейдинга? Возможно это бонусы, бизнес, преподавательская деятельность, публикации?
Есть. Бизнес, доходы от инвестиций (не имеющих отношения к трейдингу), преподавательская и консалтинговая деятельность, публикации.

35. Какую-то часть денег, заработанных на торговле, вы инвестируете в реальные активы или накапливаете на брокерском счете?
Трейдинг не является источником моего заработка. Вложения на рынке ценных бумаг — это как раз и есть один из инструментов инвестиций, среди многих прочих.

36. К примеру, вы покупали недвижимость? Удачно?
Покупал. Удачно.

37. Или все, то делается вне рынка, не приносит доходов, как рынок?
У меня много разных источников дохода. Рынок – лишь один из них.

38. Чем занимаетесь в настоящее время?
Отвечаю на вопросы. Параллельно готовлюсь к проведению своего первого платного вебинара на тему портфельных инвестиций.

39. Какие проекты сейчас ведёте?
Основной проект — Центр Финансового Образования, http://fintraining.ru


Часть 2: ВАШИ ЛИЧНЫЕ КАЧЕСТВА

40. Какими внутренними качествами должен обладать успешный трейдер?
В первую очередь, пожалуй, адекватностью. Верной оценкой окружающей действительности вообще и рынка в частности. Во вторую очередь – дисциплиной.

41. Не думаете ли вы, что выдающиеся трейдеры обладают особым даром?
Если много людей играют в спортлото, то кто-то из них выигрывает. Обладает ли он особым даром? Я сомневаюсь.

42. Какова доля таланта и труда в торговом успехе?
Думаю, доля и того, и другого невысока. Для игрока будет важнее везение, а для инвестора – адекватные представления о рынке и готовность к действиям.

43. Какие трейдерские качества важнее всего для работодателя(фонда)?
Умение грамотно и эффективно пиарить свою деятельность, давать интервью СМИ, светиться на ТВ, быть частью тусовки. Именно это (а вовсе не сам трейдинг) приносит основную прибыль работодателю(фонду).

44. Вам никогда не приходило в голову, что, может быть, биржевая торговля — это не ваше дело?
Я уже очень давно об этом догадался. Для меня биржевая торговля – сильно второстепенное занятие.

45. А вы не чувствуете, что переутомились как трейдер?
Нет. За то малое количество часов в год, которое я посвящаю рынку, очень трудно переутомиться.

46. Известно, что есть очень мало трейдеров, которые столь же удачливы, как вы. Что, на ваш взгляд, отличает вас от остальных?
Может быть то, что я не считаю свои успехи следствием «удачливости»?

47. Вас сильно волнуют большие потери?
Незапланированные потери – да. Потери, являющиеся частью системы – нет.

48. Как вы справляетесь с эмоциональным стрессом, когда попадаете в полосу неудач?
Эмоциональное здоровье – часть здоровья физического. Поэтому стараюсь заботиться о своем здоровье: в баньке парюсь, больше времени на природе провожу.

49. Вас сильно волнуют большие выигрыши?
Не сильно. Бывает, конечно, приятно, но не более того.

50. Что придает вам стойкости на рынке: интуиция, мужество, системный подход?
Системный подход и адекватное понимание реалий рынка.


Часть 3: ВАШ ВЗГЛЯД НА РЫНОК

51. Изменились ли рынки с тех пор как вы начали торговать на них?
Те особенности рынков, которые интересуют меня, за последние 200 лет принципиально не изменились.

52. Какими они стали?
«Чайников» стало больше.

53. Чувствуете ли вы, что рынки стали более умными, на них стало труднее торговать или все определяется не опытом участников, а внешними рыночными факторами?
Я не думаю, что рынки стали более умными.

54. Почувствовали вы увеличение доли роботов на рынках?
На мой взгляд, появление роботов увеличивает общую «глупость» рынка. Впрочем, особо ярко она будет проявляться не в рядовых торгах, а в критические моменты.

55. Чувствуете ли вы когда на рынок начинают приходить большие деньги или уходить с них? В чем это проявляется на ваш взгляд?
Приход больших денег приводит к росту рынка, уход больших денег – к падению. Есть много факторов, как на рынке, так и вне его, которые позволяют это почувствовать.

56. Не считаете ли вы, что сегодня рынки более склонны к ложным прорывам? Значит ли это, что системы, следующие за тенденцией, обречены на посредственные результаты?
Системы, ориентированные на глобальную тенденцию роста фондового рынка в долгосрочной перспективе, обречены на хорошие результаты. Системы, пытающиеся спрогнозировать «биржевой шум» обречены на посредственные результаты, которые в большинстве случаев окажутся отрицательными.

57. Не считаете ли вы, что за последние пять—десять лет рынки изменились благодаря тому, что сейчас на долю профессиональных управляющих капиталом приходится гораздо большая доля спекулятивной торговли по сравнению с мелкими спекулянтами, которые обычно и делают все мыслимые ошибки?
Затрудняюсь ответить.

58. Какие рынки оказывают самое сильное влияние на российский и когда это влияние заметно сильнее всего?
В среднесрочной перспективе – рынок нефти.

59. Насколько одинаково поведение различных рынков? Похожи ли ценовые модели рынка акций и рынка облигаций или же им свойственна определенная индивидуальность?
Им свойственна определенная индивидуальность.

60. По-вашему, модели разных рынков похожи или нет?
См. ответ на следующий вопрос.

61. Не считаете ли вы, что рынок акций отличается от других рынков? Или он ведет себя так же, как и другие рынки?
Главное (для меня) отличие рынка акций (и, в меньшей степени, рынка облигаций) в том, что в долгосрочной перспективе он имеет мат. ожидание доходности ВЫШЕ инфляции. Мат. ожидание доходности товарных рынков – примерно НА УРОВНЕ инфляции. Мат. ожидание доходности форекса – нулевое или НИЖЕ инфляции. Все остальные отличия не столь принципиальны.

62. Техническая информация по товарным рынкам исчерпывается, в основном, показателями цены, объема и открытого интереса. А по индексам акций ее намного больше: это коэффициенты роста/падения, разнообразные психологические показатели, соотношения различных групп акций и так далее. Означает ли это, что обычные системы, следующие за тенденцией, изначально оказываются в невыгодном положении из-за того, что они недостаточно используют информацию?
Для меня все это неважно.

63. Отличается ли рынок акций от товарных рынков?
Да.

64. Каково наибольшее заблуждение публики в отношении рынка?
Что он может быть предсказуем в краткосрочной перспективе.

65. Какие новые тенденции, на ваш взгляд, как давнего знатока рынков ожидают нашу экономику в ближайшем будущем?
Я не прорицатель и не аналитик. Экономика – это производная от политики, а она в последнее время внушает мне серьезные опасения. Но все может и измениться.

66. На каких рынках у вас действительно возникают трудности из-за недостаточной ликвидности?
Отсутствие нормального ликвидного рынка драгметаллов приводит к большим потерям на комиссиях и спрэдах.

67. Какими позициями можно спокойно оперировать, не создавая проблем на малоликвидных и высоколиквидных рынках?
Не знаю.

68. Как можно оценить ликвидность рынка до и после кризиса? На сколько % упали обороты?
Не знаю.

69. Можете ли вы торговать на таких рынках, где нет высокой ликвидности, но бывают мощные тенденции?
Да.

70. Что происходит, когда вы размещаете приказы на тех рынках, которые не относятся к числу самых ликвидных? Не замечали ли вы, что эти приказы действительно движут рынком?
Да, замечал. Более того, самому как-то довелось «подвигать» неликвидный рынок акций Казахстана.

71. Нередко слышишь истории о том, как очень крупные трейдеры пытаются толкнуть рынок вверх или вниз. Им это удается?
Думаю, да. Как я написал выше, мне доводилось «двигать» рынок, даже когда я был очень мелким инвестором.


Часть 4: ВАШИ УСПЕШНЫЕ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ

72. Кто вы больше:
интуитивный трейдер?
системный трейдер?
интуитивно-системный трейдер?

Я инвестор.

73. Являетесь ли вы трейдером:
одного рынка: Россия, Америка?
одного класса активов: акции, облигации, фьючерсы?
одного актива: индекс РТС, нефть, Газпром?
одной стратегии: арбитраж, спреды, спекуляции?

Нет. Я стараюсь пользоваться преимуществами широкой диверсификации.

74. Ваши активы диверсифицированы или сосредоточены в одном инструменте, рынке, стратегии?
Диверсифицированы.

75. Ваши валюты диверсифицированы, или ваш удел только рубль? только доллар? только евро?
Диверсифицированы.

76. Вы торгуете внутри дня или на более высоких таймфреймах: день, неделя, месяц?
Скорее годы.

77. Какова средняя частота ваших операций: каждые 15 минут, каждый час, несколько часов, каждый день, несколько дней…?
Не чаще нескольких операций в год.

78. Каких сделок по частоте у вас больше: прибыльных или убыточных?
Прибыльных намного больше. Если входить в позицию на несколько лет, то это не так уж и сложно.

79. Что вы любите торговать больше: краткосрочные ценовые колебания, тренды продолжительностью в несколько дней, среднесрочные месячные тренды, длинные квартальные(годовые) тренды?
Еще более длинные тренды.

80. Торговали ли вы когда-нибудь в круглосуточном режиме, или ваш удел строгие рамки торговой сессии.
Ни то, ни другое.

81. Торгуете ли вы вечернюю сессию на ФОРТСЕ?
Нет.

82. Каких торговых правил вы придерживаетесь?
Перед проведением любой операции стараюсь ясно сформулировать себе, зачем и почему я ее провожу.

83. Как вы относитесь к неизбежным гэпам российского рынка из-за разницы времени с Америкой.
Равнодушно, без малейшего интереса к ним.

84. Что вы делаете при сильном росте рынка:
Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок выйдет на вершину и успокоится?

85. Что вы делаете при сильном падении рынка:
Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок упадет на дно и успокоится?

86. Что вы делаете на слабом низковолатильном боковом рынке:
Торгуете, не торгуете, готовитесь к сильному движению?

87. Что вы делаете на сильном высоковолатильном боковом рынке:
Торгуете, не торгуете, ждете пока рынок успокоится, чтобы вступить в игру?

88. Как вы действуете в ситуации рынок растет, а вы не успели купить дешево?


89. Как вы действуете в ситуации рынок падает, а вы не успели продать дорого?
(84 – 89) Мои решения определяются другими факторами.

90. Что вы делаете в случае своего психологического кризиса, вызванного сильными движениями рынка ПРОТИВ вас?
Напоминаю себе, что я пришел на рынок надолго, и краткосрочные колебания не должны меня волновать.

91. Вы всегда задаетесь уровнем, на котором выйдете из сделки еще до вступления в нее?
Нет. Никакой уровень цен сам по себе не заставит меня выйти из сделки. Для этого нужны причины другого порядка.

92. Когда вы отдаете приказ об открытии позиции, сопровождается ли он приказом по выходу из нее?
Нет.

93. Бывает ли так, что если вы открыли позицию, а потом уже через пять минут в ней разочаровались, то вам и в голову не придет беспокоиться о том, что сразу закрывать позицию неприлично и что брокер может подумать, что вы сошли с ума.
Для меня брокер – это функция, автомат по выполнению приказов. Мне же не придет в голову беспокоиться о том, что подумает обо мне Windows, если я стану часто переименовывать файлы?

94. А случалось ли вам возвращаться в сделку сразу же после выхода из нее?
Только очень-очень давно, на стадии моих ранних спекулятивных экспериментов с рынком.

95. Стоит ли прислушиваться к чужим советам и входить в сделку без ее самостоятельного анализа?
Категорически нет.

96. Получали ли вы плохие советы от хороших трейдеров/начальников о входе в сделку?
Стараюсь не обращать внимания ни на какие чужие советы.

97. Вы обсуждаете рынки с другими трейдерами? Лично, на форуме, в чате?
С целью получения информации – нет. Иногда «мониторю» таким образом общее настроение игроков.

98. Можно ли просто посмотрев на рынок и не пользуясь никаким анализом принять правильное решение о сделке?
Обычно я принимаю решение о сделке, не глядя на рынок.

99. Вы открываете сразу 100% позицию, или частями?
По-разному. Чаще 100%.

100.Вы закрываете сразу 100% позицию, или частями?
По-разному. Чаще 100%.

101.Всегда ли вы используете фундаментальный анализ при формировании своих торговых решений?
Иногда использую.

102.Имеет ли каждая ваша позиция имеет под собой некую фундаментальную основу?
Смотря что считать фундаментальной основой. С точки зрения классического фундаментального анализа – нет, не каждая.

103.Можно ли сказать так: при значимом изменении фундаментального расклада направление первого движения рынка часто служит хорошим индикатором долгосрочной тенденции.
Не интересовался этим вопросом.

104.Какую роль в торговле играет интуиция?
Отрицательную.

105. Насколько большую роль в торговле играет везение?
У разных людей – по-разному. У меня, смею полагать, небольшую.

106. Что для вас технический анализ: чепуха или рациональность?
Теория, основанная на особенностях массовой психологии. В связи с тем, что массовая психология пока изучена плохо, теория крайне нечеткая.

107. Что в нем есть рационального, а что — от черной магии?
Не верю в существование черной магии, поэтому полагаю, что ничего.

108. Случается ли вам начинать сделку только потому, что на графике появляется модель, которая, как вы по опыту знаете, часто предшествует подъему рынка? То есть когда у вас нет для этого никаких фундаментальных оснований.
Лучше делать это, когда фундаментальные основания и модель на графике дают один и тот же прогноз.

109. Вы обычно следуете за прорывами торговых коридоров? Если да, то что вы делаете, если прорыв оказался ложным?
Обычно не следую.

110. А как насчет прорывов, которые происходят в день публикации какой-нибудь статьи или новости?
Аналогично.

111. Стоит ли участвовать в малопонятном, но сильном движении цены?
Не стоит вообще принимать решения таким образом.

112. Верно ли, что с расширением использования компьютерных систем, следующих за тенденцией, увеличилась частота ложных технических сигналов?
Затрудняюсь ответить.

113. Допустим, вы купили на прорыве рынка вверх из зоны консолидации, а он начинает двигаться против вас, то есть обратно в коридор. Как вы определяете момент выхода из рынка? Как вы отличаете мелкий откат от неверно сориентированной сделки?
Я так не покупаю и не продаю.

114. Иногда масса других участников рынка используют один и тот же уровень остановки, что может подтягивать к нему рынок. Вас не смущает такой вариант?
Не смущает.

115. У вас получается использовать стоп-приказы, или размеры позиции практически не позволяют это сделать и вы вручную открываете или закрываете позицию?
В последнее время я не использую стоп-приказы.

116. Какой способ торговли для вас более предпочтительнее: по лимитированным, рыночным или стоп-заявкам?
По рыночным заявкам.

117. Что в конечном итоге говорит вам о неверном направлении вашей торговли? Стоп-приказ, конечно, ограничивает потери от вашей первой сделки. Но если вы уверены в фундаментальном обосновании выбранного направления, то вы предпримите следующую сделку? Однако когда общее направление рынка определено неверно, потери пойдут одна за другой, не так ли? В какой же момент вы признаете свою ошибку?
Я так не торгую.

118. Признаете ли вы существование таких систем, следующих за тенденцией, которые могут указать уровни, где можно ожидать появления на рынке крупных капиталов. Используете ли вы системы такого типа для торговли какой-либо частью управляемых вами капиталов?
Не использую.

119. Как вы считаете, можно ли вообще создать такую торговую систему, которая не уступит хорошему трейдеру?
На более-менее долгосрочной перспективе — вряд ли. Рынки меняются.

120. Вы не могли бы рассказать о своей методике фундаментального анализа? Как вы определяете, какой должна быть справедливая цена на рынке?
Это трудно объяснить коротко.

121. Вы можете торговать круглосуточно? Хотите ли вы это делать? Как вы распределяете свое время между работой и личной жизнью?
Нет. Если кто-то хочет торговать круглосуточно, ему лучше обратиться к доктору. Возможно, ситуация уже зашла слишком далеко.

122. Как вы считаете, стоит ли переламывать ситуацию силой, если она развивается не в вашу пользу?
Это как?

123. Вы упомянули два необходимых элемента — контроль над риском и уверенность в заключаемой сделке. Каков обычный риск ваших сделок?
В 1952 году Гарри Марковиц сообщил всему миру, что риск должен оцениваться не на уровне отдельных сделок, а на уровне портфеля в целом. Именно так я и поступаю. Поэтому вопрос о риске на отдельную сделку мне обычно мало интересен.

124. Если рынок трижды подряд поднимается до верхнего предела, то в какой-то момент он может открыться на нижнем пределе. Как вы определите или почувствуете, когда нельзя открывать длинную позицию на верхнем пределе?
Исходя из фундаментальных характеристик.

125. Делаете ли вы перерывы после череды убыточных сделок? Какой длительности?
Нет. Я все время в позиции (точнее, в большом числе позиций по разным инструментам).

126. Занимаетесь ли вы анализом своих ошибок?
Да.

127. Ведете ли вы дневник трейдера для записи этих ошибок?
Дневник трейдера — нет, журнал учета доходов и расходов — да.

128. Как вы поступаете, если ваше трейдерское чутье говорит одно, а ваши системы — другое?
Я приучил себя не совершать сделки на основе «чутья»

129. Прежде чем принимать решения, вам дожидаетесь появления каких-то признаков разворота рынка?
Нет.

130. А как насчет того, чтобы открыть сделку против доминирующей тенденции?
Легко.

131. Если вы проводите такую сделку, то есть покупаете, когда потенциал движения вниз ограничен, то вы идете до победы или в какой-то момент сдаетесь?
Если портфель хорошо диверсифицирован, то «держу до победы».

132. Как системный трейдер вы используете такую систему, которая наилучшим образом прошла тестирование по прошлым данным, или руководствуетесь иными факторами?
Первое.

133. Влияет ли масштаб торговли на ее результативность? Труднее ли добиваться успеха, торгуя по-крупному?
Возможно.

134. Мешает ли вам проскальзывание?
Не мешает абсолютно.

135. Как вы приходите к выводу о том, что ваша крупная позиция ошибочна? Что вам подсказывает закрыть ее?
Серьезное изменение внешних условий, не сводящихся к цене.

136. Задаетесь ли вы максимально допустимым уровнем риска, когда начинаете сделку?
Я интересуюсь риском портфеля в целом, а не отдельных его элементов.

137. Тенденцию легко выявить и с помощью простой системы. Используете ли вы для этого какие-то особенные признаки?
Я не торгую по краткосрочным тенденциям.

138. Вы полагаете, что мы доживем до того дня, когда системы, следующие за тенденцией, станут неэффективными?
Я полагаю, что большинство из них неэффективны уже сейчас. Просто о неэффективных системах не принято широко рассказывать.

139. Смогут ли в этих условиях давать прежний эффект те методы, которыми вы пользовались раньше?
Да.

140. Я понимаю, что вы не можете вдаваться в подробности, но разве ваш подход к ложным прорывам не влечет переход на более краткосрочную торговлю, которая позволяет быстрее реагировать на такие ситуации?
Это явно не ко мне вопрос.

141. Используете ли вы долгосрочные сценарии экономического роста, инфляции и курса доллара, вырабатывая свои торговые решения?
Частично.

142. Даже если вы считаете, что доллар вот-вот упадет, то это все равно не скажется на основных схемах вашей торговли?
Не скажется сильно.

143. Вы читаете какие-нибудь аналитические бюллетени?
Нет.

144. Как вы выбираете акции для торговли? Есть ли какие то формальные параметры для их отбора?
Недооцененность с точки зрения фундаментальных показателей. Ликвидность. Включенность в индексы.

145. Вы торгуете акциями иначе, чем фьючерсами? Процесс отбора также чем-то отличается?
Я не торгую фьючерсами.

146. Вы предпочитаете какие-то определенные типы акций?
Нет.

147. Вы предпочитаете фундаментальный или технический анализ?
В последнее время я предпочитаю портфельные инвестиции. Пока остаются отдельные позиции, открытые с применением фундаментального анализа.

148. Какие фундаментальные показатели вы отслеживаете применительно к рынку акций?
Самые элементарные. P/E, остатки на корр. счетах, показатели смежных рынков (нефть, драгметаллы). Впрочем, не «отслеживаю», а скорее «изредка посматриваю».

149. А как насчет относительной силы [мера ценовой динамики данной акции по отношению ко всем другим акциям].
Не пользуюсь

150. Чем еще вы интересуетесь при выборе акций?
Инвестиционными идеями

151. Много ли общего в поведении различных рынков? Например, можете ли вы торговать облигациями так же, как фьючерсом на индекс РТС?
Общего у этих рынков немного.

152. Что является причиной для наращивания позиции?
По-разному. Иногда — наличие свободных денег, иногда — падение цены иногда – изменение стратегического баланса портфеля.

153. Как вы поступаете, попав в полосу неудач?Как вам удается вырываться из этой полосы неудач?
Анализирую причины неудач.

154. Как и когда вы снимаете прибыль?
Это не снимание прибыли, это перевод средств из одних инструментов в другие. Делаю это редко, не чаще нескольких раз в год.

155. Ведете ли вы ежедневный учет своего баланса? Строите ли его график?
Веду учет операций. Графики не строю.

156. Насколько это полезно? Стоит ли трейдерам строить графики своего баланса?
Вести учет – полезно.

157. Планируете ли вы прибыль заранее: На день, неделю, месяц, квартал, год, 5 лет, 10 лет?
Планирую на длительную перспективу, связанную с пенсионным периодом.

158. Как часто вы подводите итоги своей работы на рынке: каждый день, неделю, месяц, квартал, год?
Промежуточные итоги – раз в месяц, подробные – раз в год.

159. Труднее ли становится торговать с увеличением счета? Осложняет ли это вашу торговлю?
Нет.

160. Расскажите, как обычно проходит ваш рабочий день? Планируете ли дела заранее или все зависит от обстоятельств?
У меня очень гибкий график и много свободного времени. Иногда приходится подстраиваться под внешние факторы, но чаще стараюсь работать «под настроение», когда есть хороший настрой на работу.


Часть 5. ВАША ШКОЛА

161. Учились ли вы у кого-нибудь или где-нибудь профессии трейдера?
Посещал семинары по трейдингу у разных преподавателей.

162. Если да, то кто был вашим первым учителем?
Сложно сказать, кто был первым. Преподаватели, кого я мог бы рекомендовать – Валерий Гаевский, Константин Царихин. Но они пропагандируют более спекулятивный подход, нежели я сам сейчас применяю.

163. Кому вы хотели бы подражать, на кого хотели быть похожим?
Я довольно хорошо знаю свои слабости, поэтому стремлюсь к более «ленивому» стилю торговли, нежели у великих и известных людей. Среди людей, которых я мог бы рекомендовать для подражания другим – Баффет, Богл, Грэхем.

164. Какими специфическими знаниями должен обладать успешный трейдер?
Их довольно много, чтобы можно было перечислить в формате анкеты. Главное – адекватное понимание того, как работают рынки. А также риск-менеджмент, фундаментальный анализ, история рынков, основы массовой психологии и много чего еще.

165. Нужны ли специальные знания для успешной торговли: курсы, институт, университет?
Желательны.

166. Достаточно ли только опыта для успешной работы?
Вряд ли.

167. Можно ли сказать, что вы, в основном, самоучка, или другие трейдеры научили вас чему-то полезному?
В основном, самоучка, но у всех встреченных на моем жизненном пути людей я старался брать что-то полезное

168. А у вас есть свои ученики?
Да. Их много. Только число дистанционных учеников (курсантов Центра Финансового Образования) уже перевалило за тысячу, а было еще много очных семинаров, встреч, конференций и т.п.

169. Есть ли среди них очень успешные трейдеры?
Да, есть.

170. Если да, то в какой пропорции вы относите их достижения к своему наставничеству и к их собственным талантам?
Я дал им базовые знания. А уже свой талант они оттачивали сами.

171. Есть ли что-то такое, что выдает в ученике задатки хорошего трейдера?
Стремление докопаться до сути вещей, все проверять, системный подход.

172. Можно ли научиться торговать?
Научить «играть» - очень легко, научить «выигрывать» - сложно.

173. Как вы думаете, что происходит с теми, кто так и не научится торговать?
По-разному. Кто-то найдет в себе силы бросить это занятие, кто-то скатится в «геймеры».

174. Если сравнить ваших удачных учеников с массой других, то можно ли найти какие-то характерные различия?
Адекватность, системный подход, здоровое недоверие к общепринятым мнениям.

175. Какие заблуждения приводят к неудачам в торговле?
Их довольно много.

176. Какой совет вы бы дали начинающим трейдерам?
Серьезно подумать, стоит ли этим заниматься.

177. Какие еще ошибки, помимо чрезмерной торговли, обычно допускают новички?
Самые распространенные – следование собственным эмоциям и подверженность эмоциям толпы.

178. Что бы еще вы посоветовали новичку?
Если уж очень неймется, то хотя бы ограничить сумму для торговли небольшим процентом от капитала, и не увеличивать эту сумму до появления уверенных успехов и пока не пройдет хотя бы года три. На стадии обучения (не менее 3 лет) ни в коем случае не торговать на заемные средства.

179. Верна ли идея, что можно взять почти любого достаточно умного человека и превратить его в удачливого трейдера?
Заведомо неверна. Все не могут быть удачливыми трейдерами, кто-то должен проигрывать деньги удачливым трейдерам, и таких всегда будет большинство.

180. Вы не боитесь раскрывать свои торговые секреты?
Нет.

181. Есть ли такие торговые принципы, о которых вы могли бы рассказать, не раскрывая своих секретов?
Да.

182. Что бы вы могли посоветовать другим трейдерам относительно того, как сохранять спокойствие в периоды торговых потерь?
Изучать историю финансовых рынков, иметь систему, основанную на долгосрочных исторических данных.

183. Имея за плечами весь свой торговый опыт — от поражения до исключительного успеха, — что бы в первую очередь вы посоветовали:
начинающему трейдеру?

трейдеру-неудачнику?
Хорошенько подумать о том, чтобы бросить трейдинг и заняться инвестициями.

Сергей Спирин: http://fintraining.livejournal.com
руководитель Центра Финансового Образования

воскресенье, 4 сентября 2011 г.

Николай Степенко




Часть 1 ВАША ИСТОРИЯ


1. Сколько вам лет?
Мне 53 года

2. В каком городе живёте?
Город Холон, Государство Израиль. Часто бываю в Москве, где у меня осталось много корней.

3. Какое у вас образование: среднее, специальное, высшее?
У меня 2 высших образования. Базовое – МГТУ им. Баумана (Бауманское училище). Там я стал инженером-механиком. Позже я окончил Финансовую академию при Правительстве РФ и получил специальность – экономист.

4. Какая ваша первая специальность, с которой вы пришли на рынок?
На рынок я пришел военным пенсионером, после увольнения из Космических Войск. Моя специальность была — военный

5. Сколько лет вы на рынке?
На рынке я с 1995 года. Вот уже 16 лет.

6. Какой ваш стаж в качестве трейдера?
Если учесть мой трейдерский опыт на рынке ГКО-ОФЗ-ОБР, то все 16 лет полностью, что я на рынке.

7. Вы независимый или корпоративный трейдер?
С 2005 года – независимый, с 1995 по 2005 — корпоративный.

8. Сколько мест работы вы сменили являясь трейдером, управляющим, начальником?
Всего два. Это «Профбанк», ныне уже не существующий после рейдерского захвата. Позже, по приглашению Михаила Королюка(aka Moysha), я перешел в инвестиционную компанию «Ютрейд», где работал в разных должностях, включая должность Генерального директора. Через 2 года после моего ухода, компания скандально обанкротилась и до сих пор вкладчики ОФБУ Юниаструм банка требуют возврата утраченных денег.

9. Как и когда вы впервые заинтересовались биржевой торговлей?
В первый день прихода в Отдел фондовых операций в 1995 году. Я увидел, как можно легко делать деньги. Правда, это был рынок ГКО и доходности на нем в те годы были аномальные.

10. Что явилось первопричиной вашего прихода на рынок?
Я сменил свой торговый бизнес реальными товарами – пивом, кофе, чаем и конфетами, на виртуальный – торговли электронными ценными бумагами. Инвестирование и спекуляции — очень компактный и динамичный бизнес. Этим он меня и привлек.

11. Что вообще вы знали о трейдинге, кроме того, что это очень выгодное дело?
О трейдинге и ценных бумагах я не знал ничего, кроме слова ваучер. Позже я узнал про МММ. Учтите, что я бывший военный и круг моих интересов был далек от спекулирования. Больше того. Спекулянтов я считал врагами Родины.

12. Вы понимали, что делали? Вы что-нибудь читали до этого о фондовом рынке, акциях, фьючерсах, облигациях, рисках, стратегиях?
До прихода на рынок – ничего. После и до сих пор – вся моя жизнь, это учеба. Я изучаю все о рынках и трейдинге. Основная часть моих интересов- это оригинальная литература на английском языке, никогда не издававшаяся в России.

13. Вы знали размеры контрактов? Лотов? Вы знали размер комиссий?
Когда начал совершать операции, то я владел необходимой информацией в избытке. Это был банк. В нем все было строго. Тем более помогли знания, полученные при сдаче квалификационного экзамена на аттестат Минфина, а затем ФКЦБ для работы на рынке ценных бумаг.

14. Использовали ли вы стопы при закрытии неудачных позиций?
- При потере каких денег? 100, 300, 500, 1000 долл. (Рублей)?
- При потере какой части в % счета? 1, 2, 5, 10, 25,50?

Рынок гос. облигаций не требовал всеобъемлющего контроля риска. Во всяком случае до преддефолтной ситуации 98-го года, когда рынок перешел в неуправляемую фазу.

15. На свои или чужие деньги вы торговали в начале вашей трейдерской деятельности?
На чужие и свои. Мои личные деньги и позиции с 1995 года – рыночные.

16. С какой суммы вы начали, как частный трейдер?
Это были все деньги из бизнеса моего прошлого бизнеса.

17. Какую сумму денег выделяла вам инвестиционная компания для торговли?
Все определялось опытом. Сначала это были не большие деньги. Позже размер счетов под моим управлением составлял от 30% до 90% банковского и клиентских портфелей ценных бумаг.

18. Какие сделки запомнились вам как наиболее драматичные или волнующие?
Прежде всего те сделки, которые меня заставляли делать руководители, опираясь на «инсайд». Они были убыточны. Затем те, которые мне не дали сделать. Это ситуация последних месяцев перед дефолтом 1998 года. Тогда я настойчиво предлагал продать ГКО. Самая интересная сделка по продаже акций фонда случилась за день до ареста Михаила Ходорковского. Об этом было интервью в моей любимой Новой газете: http://wap.novayagazeta.ru/data/2003/54/15.html К сожалению, журналистки, совсем молодые и неопытные девушки Аня и Катя не поняли о чем речь.

19. Какой год был самым лучшим?
2003. Смена старого президента Бориса Ельцина, на нового Владимира Путина дала отличный импульс рынку на рост. В тот год я заработал неприлично много и руководство банка запретило мне торговать на своим деньги. Позже лучшими годами были 2005 и 2006, ставшие приятной неожиданностью после сверхтяжелого 2004.

20. Когда вы получили первый ощутимо большой выигрыш? Каким он был?
Это были сотни % прибыли

21. Каким является ваш среднегодовой доход в %?
Порядка 30%

22. Какой ваш год был особенно плохим?
Это были 2002 и 2004 годы. Особенно 2004.

23. Какой по размеру (в долларах или %) была самая убыточная ваша сделка?
В тот год мои врагом стал поиск «Святого Грааля» и последовавшая за этим длительная череда убыточных сделок.

24. Как долго вы не торговали после нее?
Не долго. Я стал искать выход.

25. Почему вы не ушли с рынка, а продолжили торговать на нем как профессионал?
Потому что я профессионал.

26. Каким по длительности и по величине был самый значительный дродаун вашего счета?
11 месяцев с просадкой в 50%.

27. Вы считаете, что ваши внезапные потери являются следствием каких-то изменений на рынках?
Нет. Это была моя системная ошибка. Поиск идеальной системы и идея получения 100% рыночных побед.

28. Как вы пережили кризис 1998 года, 2008 года?
1998 год относительно тяжело, как в моральном, так и финансовом плане. Ведь все мои деньги были в ГКО, которые заморозили. А значит в рублях, курс которых очень сильно упал. Кроме того, банк, в котором я работал, также пострадал от дефолта. Его существенные активы находились в гос. облигациях. Начались сокращения, но я остался работать дальше. Неделя после дефолта была тяжелая.
2008 год прошел спокойно. И я и мои ученики-коллеги, были готовы к кризису заранее.

29. Есть ли у вас на сегодня какие-то цели вне торговли, чисто по жизни?
Поделиться опытом, дать новичкам правильный вектор развития, сократить количество несчастных людей.

30. Кем вы себя видите лет через десять—двадцать — по-прежнему трейдером?
Да. Для меня трейдинг – это пожизненное призвание.

31. Вы испытываете прежнее удовольствие от торговли, если занимаетесь ей по тринадцать часов в сутки?
Для меня торговля – это выполнение заранее запланированных мероприятий. Если я все делаю по плану, то это приносит удовольствие. Движение цен и моего счета к этому отношения не имеет. Тем более, я не торгую по 13 часов в сутки. Сам трейдинг занимает не более получаса в день, а все остальное время отдано моему самообразованию, работе с учениками и моими публичными интернет-ресурсами.

32. Каким капиталом вы сейчас управляете?
Я управляю личным(семейным) капиталом. Его размер меняется от нескольких десятков до нескольких сот тысяч долларов, в зависимости от личных финансовых планов и глобальной экономической ситуации.

33. Есть ли практический предел капитала, которым вы можете управлять?
Я могу говорить только о том объеме которым управлял. Это 10 — 50 млн. долларов.

34. Если у вас есть достаточно личных средств, то почему вы не торгуете на их основе? Ведь тогда вы избежите всех забот, связанных с управлением чужими средствами?
Я торгую исключительно на свои деньги. Я не занимаюсь доверительным управлением чужими капиталами.

35. Зачем вообще требуется управлять чужим капиталом? Ведь все, что нужно, вы можете получить от своего?
Я знаю прекрасных управляющих. Они работают с чужими капиталами. Это им нравится.

36. Есть ли у вас какие-то дополнительные доходы, кроме доходов от трейдинга? Возможно это бонусы, бизнес, преподавательская деятельность, публикации?
Да, у меня есть доходы от ренты. Кроме этого, я занимаюсь платным консультированием. Ищу другие альтернативные способы получения доходов. Диверсификация источников прибыли важна и жизненно необходима.

37. Какую-то часть денег, заработанных на торговле, вы инвестируете в реальные активы или накапливаете на брокерском счете?
Периодически со счета снимается существенная часть под другие проекты. Затем деньги зарабатываются вновь.

38. К примеру, вы покупали недвижимость? Удачно?
Да.

39. Или все, то делается вне рынка, не приносит доходов, как рынок?
Основные доходы в % отношении приносит рынок.

40. Чем занимаетесь в настоящее время?
Ращу детей, торгую, консультирую, живу.

41. Какие проекты сейчас ведёте?
Все проекты связаны с трейдингом и обучением. О них уже достаточно сказано на моих сайтах.


Часть 2: ВАШИ ЛИЧНЫЕ КАЧЕСТВА

42. Какими внутренними качествами должен обладать успешный трейдер?
Душевным спокойствием и уверенностью в правильно выбранной миссии.

43. Не думаете ли вы, что выдающиеся трейдеры обладают особым даром?
Как любой самостоятельный человек, выбравший свою дорогу. Главное вовремя понять, что у вас нет особого дара предвиденья будущего.

44. Какова доля таланта и труда в торговом успехе?
Доля труда – преобладающая. Об этом уже много написано более компетентными людьми более 2000 лет назад.

45. Какие трейдерские качества важнее всего для работодателя(фонда)?
Для трейдера – дисциплина и самоконтроль.

46. Вам никогда не приходило в голову, что, может быть, биржевая торговля — это не ваше дело?
Никогда.

47. А вы не чувствуете, что переутомились как трейдер?
Нет.

48. Известно, что есть очень мало трейдеров, которые столь же удачливы, как вы. Что, на ваш взгляд, отличает вас от остальных?
У меня нет иллюзий в отношения рынка и моего места на нем.

49. Вас сильно волнуют большие потери?
Нет. Я не допускаю больших потерь.

50. Как вы справляетесь с эмоциональным стрессом, когда попадаете в полосу неудач?
Есть хорошие лекарства: Спортзал. Велосипед. Море.

51. Вас сильно волнуют большие выигрыши?
Нет. Я знаю, что они уравновесятся проигрышами и останется среднестатистический доход.

52. Что придает вам стойкости на рынке: интуиция, мужество, системный подход?
Системный подход.


Часть 3: ВАШ ВЗГЛЯД НА РЫНОК

53. Изменились ли рынки с тех пор как вы начали торговать на них?
Российский, да. Он изменился количественно и качественно. Торгуется больше денег, торгует больше участников. Появились новые технологии и инструменты. Принципиально же рынки не меняются. Их главное действующее лицо – человек. А мы не на много изменились за обозримую историю со времен Вавилона. Те же страх и жадность.

54. Какими они стали?
Рынки постоянно меняются. Существуют развитые и неразвитые рынки. На них существуют циклические и системные проблемы, как сейчас. Это важно понимать.

55. Чувствуете ли вы, что рынки стали более умными, на них стало труднее торговать или все определяется не опытом участников, а внешними рыночными факторами?
Все определяется состоянием экономик и трендами, как их следствием. Опыт участников одинаков. На смену 90% проигравшим придут новые искатели приключений. 10% профи – будут зарабатывать.

56. Почувствовали вы увеличение доли роботов на рынках?
Безусловно роботизация влияет на рынки, но не принципиально.

57. Чувствуете ли вы когда на рынок начинают приходить большие деньги или уходить с них? В чем это проявляется на ваш взгляд?
Да, чувствуется. Так было неоднократно. Проявляется это в зарождении новых трендов.

58. Не считаете ли вы, что сегодня рынки более склонны к ложным прорывам? Значит ли это, что системы, следующие за тенденцией, обречены на посредственные результаты?
О ложных прорывах писали в 80-годы, говорят об этом и сейчас. Что изменилось за 30 лет?

59. Не считаете ли вы, что за последние пять—десять лет рынки изменились благодаря тому, что сейчас на долю профессиональных управляющих капиталом приходится гораздо большая доля спекулятивной торговли по сравнению с мелкими спекулянтами, которые обычно и делают все мыслимые ошибки?
Доля профессиональных управляющих не меняется. Как и раньше 1—2% на всех участников. А количество мелких спекулянтов растет. Посмотрите на последнюю динамику рынка форекс.

60. Какие рынки оказывают самое сильное влияние на российский и когда это влияние заметно сильнее всего?
Российский рынок в 90% случаев – это слепок с американского. Влияние проявляется сильнее всего в годы застоя. Например, сейчас. У росс. рынка напрочь отсутствует своя идея.

61. Насколько одинаково поведение различных рынков? Похожи ли ценовые модели рынка акций и рынка облигаций или же им свойственна определенная индивидуальность?
Спекулятивные стратегии одинаковы. Сущность же рынков – разная.

62. По-вашему, модели разных рынков похожи или нет?
Эффективные и развивающиеся рынки имеют принципиальное различие.

63. Не считаете ли вы, что рынок акций отличается от других рынков? Или он ведет себя так же, как и другие рынки?
Рынок акций принципиально отличается от фьючерсных и валютных рынков. Это длинный и долгий рынок.

64. Техническая информация по товарным рынкам исчерпывается, в основном, показателями цены, объема и открытого интереса. А по индексам акций ее намного больше: это коэффициенты роста/падения, разнообразные психологические показатели, соотношения различных групп акций и так далее. Означает ли это, что обычные системы, следующие за тенденцией, изначально оказываются в невыгодном положении из-за того, что они недостаточно используют информацию?
Для меня в трейдинге важна разнообразная информация. Для тайминга хватает только цены. Для скрининга же, чем больше, тем лучше. Да и не надо забывать, что у технического и фундаментального трейдера разное отношение к информации вообще.

65. Отличается ли рынок акций от товарных рынков?
Да, это разные рынки.

66. Каково наибольшее заблуждение публики в отношении рынка?
То что на нем всегда можно заработать и это зависит от самого себя.

67. Какие новые тенденции, на ваш взгляд, как давнего знатока рынков ожидают нашу экономику в ближайшем будущем?
Я не могу говорить о посткризисном развитии рынков, но думаю, что они изменятся. Прежде всего с точки зрения интереса к ним.

68. На каких рынках у вас действительно возникают трудности из-за недостаточной ликвидности?
Общая проблема для всех трейдеров — это низколиквидные рынки. Я не торгую на них. Поэтому проблем не испытываю.

69. Какими позициями можно спокойно оперировать, не создавая проблем на малоликвидных и высоколиквидных рынках?
Большими и малыми. От тысячи долларов, до сотни миллионов долларов. Достаточно знать размер средней сделки.

70. Как можно оценить ликвидность рынка до и после кризиса? Насколько % упали обороты?
Это разные рынки. Обороты упали в разы и порядки.

71. Можете ли вы торговать на таких рынках, где нет высокой ликвидности, но бывают мощные тенденции?
Можно, но я не торгую на неликвидных рынках.

72. Что происходит, когда вы размещаете приказы на тех рынках, которые не относятся к числу самых ликвидных? Не замечали ли вы, что эти приказы действительно движут рынком?
Приказы движут слабым рынком внутри дня. На трендах – становиться против рынка – безумие.

73. Нередко слышишь истории о том, как очень крупные трейдеры пытаются толкнуть рынок вверх или вниз. Им это удается?
Торговля спредом – это и есть разновидность манипуляции. Я не знаю об особых успехах таких трейдеров.


Часть 4: ВАШИ УСПЕШНЫЕ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ

74. Кто вы больше:
- интуитивный трейдер?
- системный трейдер?
- интуитивно-системный трейдер?

Я системный трейдер. Как-то мы поставили эксперимент с Михаилом Королюком(aka Moysha). Мы торговали одни и те же торговые системы, но я — без интуитивной составляющей, а он, как «гуру» добавлял к системным сигналам свою интуицию! Как вы думаете, кто победил? Ваш покорный слуга. Интуиция не помогает даже на колхозном рынке. Обязательно купишь дорого, какую-нибудь гадость.

75. Являетесь ли вы трейдером:
- одного рынка: Россия, Америка?
- одного класса активов: акции, облигации, фьючерсы?
- одного актива: индекс РТС, нефть, Газпром?
- одной стратегии: арбитраж, спреды, спекуляции?

Я торгую все рынки и все стратегии. Считаю, что главное в успешном трейдинге – это диверсификация активов, рынков, инструментов, систем, стратегий, тактик, таймфреймов.

76. Ваши активы диверсифицированы или сосредоточены в одном инструменте, рынке, стратегии?
Широко диверсифицированы.

77. Ваши валюты диверсифицированы, или ваш удел только рубль? только доллар? только евро?
Диверсифицированы. Добавьте к этой корзине шекель и она станет полной.

78. Вы торгуете внутри дня или на более высоких таймфреймах: день, неделя, месяц?
Я торгую на всех перечисленных тайфреймах, кроме месяца. В том числе, внутри дня.

79. Какова средняя частота ваших операций: каждые 15 минут, каждый час, несколько часов, каждый день, несколько дней…?
Полный спектр.

80. Каких сделок по частоте у вас больше: прибыльных или убыточных?
Убыточных. Это болезнь всех стратегий, торгующих тренды.

81. Что вы любите торговать больше: краткосрочные ценовые колебания, тренды продолжительностью в несколько дней, среднесрочные месячные тренды, длинные квартальные(годовые) тренды?
Тренды, продолжительность от нескольких дней, до нескольких недель

82. Торговали ли вы когда-нибудь в круглосуточном режиме, или ваш удел строгие рамки торговой сессии.
Сутки – никогда. Торговую сессию – всегда.

83. Торгуете ли вы вечернюю сессию на ФОРТСЕ?
Да.

84. Каких торговых правил вы придерживаетесь?
Заранее проверенных. Главное из которых: растет — покупай, падает — продавай.

85. Как вы относитесь к неизбежным гэпам российского рынка из-за разницы времени с Америкой.
Никак. Они – составная часть трейдинга.

86. Что вы делаете при сильном росте рынка:
- Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок выйдет на вершину и успокоится?

Я выполняю системные сигналы. Обычно — это покупка.

87. Что вы делаете при сильном падении рынка:
- Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок упадет на дно и успокоится?

Я выполняю системные сигналы. Обычно — это закрытие длинных позиций и открытие коротких.

88. Что вы делаете на слабом низковолатильном боковом рынке:
- Торгуете, не торгуете, готовитесь к сильному движению?

Не получаю прибыли, торгую и жду сильного движения.

89. Что вы делаете на сильном высоковолатильном боковом рынке:
- Торгуете, не торгуете, ждете пока рынок успокоится, чтобы вступить в игру?

Терплю убытки, торгую и жду смены рыночной динамики.

90. Как вы действуете в ситуации рынок растет, а вы не успели купить дешево?
Покупаю в соответствии с системными правилами.

91. Как вы действуете в ситуации рынок падает, а вы не успели продать дорого?
Продаю в соответствии с системными правилами.

92. Что вы делаете в случае своего психологического кризиса, вызванного сильными движениями рынка ПРОТИВ вас?
Усиливаю контроль за исполнением системных сигналов.

93. Вы всегда задаетесь уровнем, на котором выйдете из сделки еще до вступления в нее?
Да.

94. Когда вы отдаете приказ об открытии позиции, сопровождается ли он приказом по выходу из нее?
Да.

95. Бывает ли так, что если вы открыли позицию, а потом уже через пять минут в ней разочаровались, то вам и в голову не придет беспокоиться о том, что сразу закрывать позицию неприлично и что брокер может подумать, что вы сошли с ума.
О брокере я думаю меньше всего. Я думаю о строгом и последовательном выполнении системных сигналов.

96. А случалось ли вам возвращаться в сделку сразу же после выхода из нее?
Да.

97. Стоит ли прислушиваться к чужим советам и входить в сделку без ее самостоятельного анализа?
Нет.

98. Получали ли вы плохие советы от хороших трейдеров/начальников о входе в сделку?
Да. Я писал об этом выше. Особенно в случаях с «проверенным инсайдом».

99. Вы обсуждаете рынки с другими трейдерами? Лично, на форуме, в чате?
Редко и только двумя прилагательными. Хороший рынок или плохой рынок.

100. Можно ли просто посмотрев на рынок и не пользуясь никаким анализом принять правильное решение о сделке?
Я не гуру. Поэтому не готов к озарениям.

101. Вы открываете сразу 100% позицию, или частями?
100%

102. Вы закрываете сразу 100% позицию, или частями?
100%

103. Всегда ли вы используете фундаментальный анализ при формировании своих торговых решений?
Торговых – нет. При отборе акций – обязательно использую. Правда, мой фундаментальный анализ отличается от того, которым занимается большинство трейдеров. Я не читаю отчеты.

104. Имеет ли каждая ваша позиция имеет под собой некую фундаментальную основу?
Обязательно! То что дорожает надо покупать, а то что дешевеет – продавать.

105. Можно ли сказать так: при значимом изменении фундаментального расклада направление первого движения рынка часто служит хорошим индикатором долгосрочной тенденции.
Значимый фундаментальный расклад – это не новость, а длительный процесс. Какое на нем может быть первое движение рынка? И тот, кто думает, что новость может изменить глобальные фундаментальные тренды – глубоко заблуждается. Рынок заранее должен быть готов к изменениям.

106. Какую роль в торговле играет интуиция?
Никакой.

107. Насколько большую роль в торговле играет везение?
Иногда огромную. Представьте себе, что ваши первые системные сделки принесли убытки вместо прибыли.

108. Что для вас технический анализ: чепуха или рациональность?
Рациональность.

109. Что в нем есть рационального, а что — от черной магии?
Вероятность – рациональность. Черная магия, это слепая вера в индикаторы и их возможности.

110. Случается ли вам начинать сделку только потому, что на графике появляется модель, которая, как вы по опыту знаете, часто предшествует подъему рынка? То есть когда у вас нет для этого никаких фундаментальных оснований.
Так и происходит почти всегда.

111. Вы обычно следуете за прорывами торговых коридор? Если да, то что вы делаете, если прорыв оказался ложным?
Если я торгую пробой уровней, то ложных прорывов больше. В этом случае я, как обычно, выполняю системные сигналы.

112. А как насчет прорывов, которые происходят в день публикации какой-нибудь статьи или новости?
Так же как и в случае случайного прорыва. Дело в том, что на растущем рынке хорошие новости его сильно разгоняют на рост, а плохие – слегка притормаживают. Поэтому, при чем здесь новости?

113. Стоит ли участвовать в малопонятном, но сильном движении цены?
Я не ищу понимания в движении. Я его торгую.

114. Верно ли, что с расширением использования компьютерных систем, следующих за тенденцией, увеличилась частота ложных технических сигналов?
Дело не в системах, а в движениях. Если они сильные, то и ложных сигналов меньше. Слабые рынки состоят из ложных сигналов.

115. Допустим, вы купили на прорыве рынка вверх из зоны консолидации, а он начинает двигаться против вас, то есть обратно в коридор. Как вы определяете момент выхода из рынка? Как вы отличаете мелкий откат от неверно сориентированной сделки?
Все определяется величиной отката. Иногда откат превращается в смену текущей тенденции на противоположную. В обычном случае выход осуществляется при пробое середины коридора или его противоположной границы. Но конкретные тактики, это выбор трейдера.

116. Иногда масса других участников рынка используют один и тот же уровень остановки, что может подтягивать к нему рынок. Вас не смущает такой вариант?
Нет. Никто не знает кого больше на этом уровне: продавцов или покупателей. Правоту определит главный тренд.

117. У вас получается использовать стоп-приказы, или размеры позиции практически не позволяют это сделать и вы вручную открываете или закрываете позицию?
В моем портфеле тактик имеют место как автоматическое, так и ручное исполнение приказов.

118. Какой способ торговли для вас более предпочтительнее: по лимитированным, рыночным или стоп-заявкам?
По стоп-лимитированным заявкам.

119. Что в конечном итоге говорит вам о неверном направлении вашей торговли? Стоп-приказ, конечно, ограничивает потери от вашей первой сделки. Но если вы уверены в фундаментальном обосновании выбранного направления, то вы предпримите следующую сделку? Однако когда общее направление рынка определено неверно, потери пойдут одна за другой, не так ли? В какой же момент вы признаете свою ошибку?
Для определения принципиального слома системы должна накопиться статистика. Эти не быстрый процесс. Но как я говорил ранее, рынки мало меняются. Поэтому вероятность «черного лебедя» есть, но она мала. В среднем тех. осмотр системы происходит каждые полгода, вместе с фундаментальным отбором акций для торговли.

120. Признаете ли вы существование таких систем, следующих за тенденцией, которые могут указать уровни, где можно ожидать появления на рынке крупных капиталов. Используете ли вы системы такого типа для торговли какой-либо частью управляемых вами капиталов?
Возможно такие системы существуют, но я не пользуюсь подобными методами. Хотя это очень интересно.

121. Как вы считаете, можно ли вообще создать такую торговую систему, которая не уступит хорошему трейдеру?
Хороший трейдер, это дисциплинированный системный трейдер с хорошей торговой системой.

122. Вы не могли бы рассказать о своей методике фундаментального анализа? Как вы определяете, какой должна быть справедливая цена на рынке?
Я не верю в справедливые цены. Цена сделки – самая справедливая цена. Но эта цена постоянно меняется. Какую цену считать справедливой? И если ее нет сейчас на рынке, то почему?

123. Вы можете торговать круглосуточно? Хотите ли вы это делать? Как вы распределяете свое время между работой и личной жизнью?
Я не хочу торговать круглосуточно. Всего должно быть в меру. Труд – в удовольствие, а личная жизнь – тем более. Работа ради жизни, а не наоборот.

124. Как вы считаете, стоит ли переламывать ситуацию силой, если она развивается не в вашу пользу?
Нет. Легче плыть по течению вместе с рынком.

125. Вы упомянули два необходимых элемента — контроль над риском и уверенность в заключаемой сделке. Каков обычный риск ваших сделок?
Риск не превышает 2—2,5% на сделку.

126. Если рынок трижды подряд поднимается до верхнего предела, то в какой-то момент он может открыться на нижнем пределе. Как вы определите или почувствуете, когда нельзя открывать длинную позицию на верхнем пределе?
Рынок не место для чувства. Вход в сделку и выход из нее планируются заранее, опираясь на более вероятный паттерн. Если такое случается при высоких ценах, то в большинстве случаев рост продолжится.

127. Делаете ли вы перерывы после череды убыточных сделок? Какой длительности?
Нет. Системный трейдинг, это игра в вероятности. Никто и никогда не знает, какая сделка будет прибыльной, а какая убыточной. Трейдер должен выполнять все сделки, не пропуская ни одной.

128. Занимаетесь ли вы анализом своих ошибок?
Да. Это важнейшая часть трейдерского плана.

129. Ведете ли вы дневник трейдера для записи этих ошибок?
Нет. Для этого есть отчеты брокера и список системных позиции в аналитических программах. Системному трейдеру все видно и понятно без дневника. Дневник нужен интуитивному трейдеру. Туда он будет записывать для памяти свои «если, тогда и почему».

130. Как вы поступаете, если ваше трейдерское чутье говорит одно, а ваши системы — другое?
Я больше доверяю системе и «наступаю на горло» собственной песне.

131. Прежде чем принимать решения, вы дожидаетесь появления каких-то признаков разворота рынка?
Да. Как правило, системный сигнал появляется при развороте рынка.

132. А как насчет того, чтобы открыть сделку против доминирующей тенденции?
Бывает. Но иногда оказывается, что доминирующая тенденция закончилась и сделка открыта в правильном направлении.

133. Если вы проводите такую сделку, то есть покупаете, когда потенциал движения вниз ограничен, то вы идете до победы или в какой-то момент сдаетесь?
Сдаться мне не дает или стоп-лосс, или системный выход из позиции.

134. Как системный трейдер вы используете такую систему, которая наилучшим образом прошла тестирование по прошлым данным, или руководствуетесь иными факторами?
Я использую системы, прошедшие предварительное тестирование и показавшие лучшие результаты. Сразу скажу, что понятие лучших результатов у каждого трейдера свое. И это не обязательно максимальный профит.

135. Влияет ли масштаб торговли на ее результативность? Труднее ли добиваться успеха, торгуя по-крупному?
Если говорить о размере ставки на одну сделку, то чем ее доля в портфеле выше, тем труднее контролировать риски. Если говорить о размере счета, как такового, то бОльший размер дает возможность бОльшей диверсификации, а значит снижает риски.

136. Мешает ли вам проскальзывание?
Да. Именно поэтому я предпочитаю торговать высоколиквидными активами.

137. Как вы приходите к выводу о том, что ваша крупная позиция ошибочна? Что вам подсказывает закрыть ее?
Как только потери по ней превышают заранее установленные значения.

138. Задаетесь ли вы максимально допустимым уровнем риска, когда начинаете сделку?
Да.

139. Тенденцию легко выявить и с помощью простой системы. Используете ли вы для этого какие-то особенные признаки?
Нет. Вопрос выявления тенденции, на самом деле не такой сложный, как кажется. Главное заранее договориться, как идентифицировать тренд.

140. Вы полагаете, что мы доживем до того дня, когда системы, следующие за тенденцией, станут неэффективными?
Нет. Для этого должна начаться фаза заката цивилизации. Хотя даже в этом случае, можно будет отрыть последний шорт на все.

141. Смогут ли в этих условиях давать прежний эффект те методы, которыми вы пользовались раньше?
Мои методы настолько просты, что вряд ли станут не эффективными.

142. Я понимаю, что вы не можете вдаваться в подробности, но разве ваш подход к ложным прорывам не влечет переход на более краткосрочную торговлю, которая позволяет быстрее реагировать на такие ситуации?
Я экспериментирую с краткосрочной торговлей с помощью роботов. Первые опыты состоялись в 2003—4 годах.

143. Используете ли вы долгосрочные сценарии экономического роста, инфляции и курса доллара, вырабатывая свои торговые решения?
Для трейдинга – нет. Для управления всем капиталом в целом – да.

144. Даже если вы считаете, что доллар вот-вот упадет, то это все равно не скажется на основных схемах вашей торговли?
Как я говорил ранее, торговля должна быть диверсифицирована и по рынкам, и по валютам. Корзина валют имеет менее выраженную динамику, поэтому работать в нескольких валютах легче.

145. Вы читаете какие-нибудь аналитические бюллетени?
Бюллетени нет. Я читаю и слушаю экономистов, которым доверяю.

146. Как вы выбираете акции для торговли? Есть ли какие то формальные параметры для их отбора?
Прежде всего они должны быть ликвидны, иметь высокую средне- и долгосрочную волатильность, низкую краткосрочную.

147. Вы торгуете акциями иначе, чем фьючерсами?
Да. К примеру, я не торгую шорты.

148. Процесс отбора также чем-то отличается?
Практически нет.

149. Вы предпочитаете какие-то определенные типы акций?
Да. Я не торгую префами.

150. Вы предпочитаете фундаментальный или технический анализ?
Для каждого анализа своя область применения. Предпочитаю оба. Я отвечал об этом ранее.

151. Какие фундаментальные показатели вы отслеживаете применительно к рынку акций?
Объемы и их динамику.

152. А как насчет относительной силы [мера ценовой динамики данной акции по отношению ко всем другим акциям].
Это хороший показатель. Я использую системы, основанные и на измерении относительной силы тоже.

153. Чем еще вы интересуетесь при выборе акций?
Все зависит от того, что я торгую. Если я торгую развитый тренд, то акция должна в нем находиться. Если я жду начала тренда, то акция должна иметь продолжительный низковолатильный период свой жизни.

154. На каком основании?
Все параметры отбора формальны и математически описаны.

155. Много ли общего в поведении различных рынков? Например, можете ли вы торговать облигациями так же, как фьючерсом на индекс РТС?
Спекулировать — да.

156. Что является причиной для наращивания позиции?
Наращивание позиции относится к рынку фьючерсов. Обычно это делается после увеличения прибыли в разы и длительном удержания ее на этом уровне.

157. Как вы поступаете, попав в полосу неудач? Как вам удается вырываться из этой полосы неудач?
Отношусь философски. Занимаюсь спортом и наукой. Жду ее окончания.

158. Как и когда вы снимаете прибыль?
Это происходит редко. Определяется принципиальными изменениями фазы рынка и моей жизненной фазы. Есть периоды, когда на рынке торгуется минимальный объем средств, а капитал диверсифицируется в другие активы.

159. Ведете ли вы ежедневный учет своего баланса? Строите ли его график?
Да и да.

160. Насколько это полезно? Стоит ли трейдерам строить графики своего баланса?
Это очень полезно. Трейдеру обязательно надо вести учет баланса.

161. Планируете ли вы прибыль заранее: На день, неделю, месяц, квартал, год, 5 лет, 10 лет?
Нет. Прибыль нельзя планировать. Не все зависит от меня. Во многом прибыль определяется самим рынком.

162. Как часто вы подводите итоги своей работы на рынке: каждый день, неделю, месяц, квартал, год?
Я делаю это не чаще 1 раза в квартал.

163. Труднее ли становится торговать с увеличением счета? Осложняет ли это вашу торговлю?
Нет. Если распределять активы максимально диверсифицировано.

164. Расскажите, как обычно проходит ваш рабочий день? Планируете ли дела заранее или все зависит от обстоятельств?
Мой рабочий день всегда одинаков. Сначала я читаю новости и наиболее интересные и важные из них публикую в своем блоге. Затем, после, открытия торгов, ввожу заявки на сделки с акциями и фьючерсами в торговые системы ММВБ и РТС. После этого на 2 часа ухожу заниматься спортом в тренажерный зал, бассейн или на море. По возвращении — занимаюсь со своими учениками. После этого, работаю над своими интернет-проектами. День завершается анализом торгов. Строго после закрытия рынка.


Часть 5. ВАША ШКОЛА

165. Учились ли вы у кого-нибудь или